今日外匯：美國通脹關鍵數據公布前，美元拋售勢頭減弱

以下是你需要在 11 月 10 日星期二了解的內容：

美元（USD）周初承受看跌壓力，美元指數周一跌幅超過 0.5%。周二早盤，美元指數在 102.00 下方維持盤整階段，投資者在關鍵的10 月通脹數據公布前避免建立大額頭寸。全天，美聯儲（Fed）、歐洲央行（ECB）和英國央行（BoE）的政策制定者也將發表講話。

美元本周價格

下表顯示了美元 (USD) 對所列主要貨幣本周的變動百分比。美元對紐元最弱。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.80%	-0.76%	-0.27%	-0.06%	-0.78%	-1.30%	-0.14%
EUR	0.80%		0.05%	0.53%	0.76%	0.12%	-0.51%	0.67%
GBP	0.76%	-0.05%		0.49%	0.70%	0.07%	-0.56%	0.62%
JPY	0.27%	-0.53%	-0.49%		0.22%	-0.56%	-1.02%	0.09%
CAD	0.06%	-0.76%	-0.70%	-0.22%		-0.74%	-1.28%	-0.05%
AUD	0.78%	-0.12%	-0.07%	0.56%	0.74%		-0.63%	0.45%
NZD	1.30%	0.51%	0.56%	1.02%	1.28%	0.63%		1.20%
CHF	0.14%	-0.67%	-0.62%	-0.09%	0.05%	-0.45%	-1.20%

熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇美元竝沿著水平線移動到日元，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。

風險情緒改善使美元周一難以對其競爭貨幣保持韌性。繼上周猛烈的看跌走勢之後，華爾街主要股指周初穩步開局，那斯達克綜合指數周一上漲超過 3%。樂觀的市場情緒延續至周二亞洲時段，韓國 KOSPI 指數上漲超過 4%，日本日經指數當日上漲近 3%。與此同時，美國股指期貨在歐洲時段幾乎持平，表明風險反彈動能有所減弱。

市場預計，消費者物價指數（CPI）在 10 月份將按月上漲 0.3%，低於 9 月份錄得的 0.6%漲幅。在此期間，剔除波動較大的食品和能源價格的核心 CPI 預計將上升 0.2%。這一次，由於政府停擺導致 2025 年 10 月出現數據缺口，報告將不包含年度數據。

若美國通脹低於預期，美元動能或顯脆弱

三菱日聯/BTMU 的分析師指出，市場參與者和美聯儲都將關注美國通脹數據發布，"以尋找能源價格上漲外溢效應的證據"。他們指出，"過去幾個月，近期核心 CPI 數據意外偏強，給美聯儲收緊政策帶來壓力"，儘管"市場共識預計 10 月核心 CPI 月率將放緩至 0.2%"。三菱日聯/BTMU 認為，這樣的結果"將有助於在短期內抑制美元的上行動能"，該行還指出，"美元似乎跑在了短期收益率利差前面"，這意味著"可能需要鷹派意外才能維持美元強勢"。

歐元/美元在周一上漲超過 0.7%後，於 1.1200 上方窄幅橫盤。

英鎊/美元周一上漲 0.7%，收復了上周五的急跌。周二歐洲早盤，該貨幣對在 1.3450 附近持穩。

黃金在上周強勁上漲後延續看漲走勢，周一上漲近 1.75%，收於 4,140 美元。周二早盤，這種貴金屬小幅回調，但仍守在 4,100 美元上方。

美元/日元周一下跌約 0.3%，隨後在周二早盤穩定在 158.00 附近。日本央行（BoJ）10 月貨幣政策會議意見摘要顯示，一些成員主張短期內進一步加息，而另一些成員則認為，為評估經濟和物價風險，暫時維持當前政策設置是合適的。

亞洲交易時段，中國數據顯示，10 月份出口和進口同比分別增長 35.2%和 41.6%，導致貿易順差從 1,335.3 億美元收窄至 1,052.8 億美元。這些數據未能對澳元/美元產生明顯影響，該貨幣對最新幾乎持平於 0.6920。

通貨膨脹常見問題（FAQ）

什麽是通貨膨脹?

通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。

什麽是消費者價格指數(CPI)?

消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。

通貨膨脹對外匯的影響是什麽?

一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。

通貨膨脹是如何影響黃金價格的?

「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」

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