今日外匯：日元在疑似干預推動的反彈後回落，日本央行維持利率不變

以下是您在7月31日星期五需要了解的內容：

日元（JPY）在周四美國時段大漲後，於周五早盤失去了一些強勢，可能是受到日本當局外匯市場干預的推動。稍晚時段，歐元區 7 月消費者物價調和指數（HICP）初值將出現在經濟日曆中。當天後半段，密歇根大學（UoM）將公布其對 7 月消費者信心指數數據的修正值。

周四美國交易時段，美元/日元轉跌，並暴跌至 158.00 下方、5 月中旬以來的最低水平，在不到一小時內下跌約 3%。此次跌勢的強度表明外匯市場可能出現了干預，但官方尚未證實。儘管美元/日元在當天尾盤收復了部分失地，但收盤時仍錄得近 2.5%的日內跌幅。反映日元整體走強，歐元/日元當日下跌 1.9%，英鎊/日元下跌約 1.7%。

與此同時，日本央行（BoJ）宣布，在 7 月會議後維持貨幣政策設定不變。在政策聲明中，日本央行指出，經濟活動面臨的重大下行風險和物價面臨的重大上行風險已經減弱，但承認基礎消費者物價指數（CPI）通脹仍有偏離 2%物價穩定目標並上行的風險。日本央行行長植田和男在會後新聞發布會上重申，CPI 同比增速可能從 2026 財年下半年開始加速至"明顯高於"2%的水平。關於政策前景，植田表示，他們預計將繼續加息，並根據經濟、物價和金融狀況調整寬鬆程度。

隨著日本央行調整預測且美元走弱，日元波動加劇

德意志銀行分析師指出，據《日經》報導，"日本政府和日本央行已干預外匯市場，美國也對日元進行了利率檢查"，這凸顯出當局對近期日元走勢日益不安。他們指出，"儘管日元飆升，但美元昨日兌所有 G10 貨幣都出現下跌，這是美元指數自 2025 年 4 月解放日後拋售以來最糟糕的一天（在周三下跌 0.52%之後又下跌 1.01%）"，這標誌著美元遭遇了急劇挫折。

在政策方面，德意志銀行指出，"日本央行董事會提高了對本財年和下財年的 GDP 增長中值預測，現在預計本財年經濟將增長 0.6%"，與此同時，該央行還"將核心通脹預測從 2.8%下調至 2.5%，並將此次下調主要歸因於政府補貼計劃的影響"。

美元指數（USD）周四延續跌勢，跌至 6 月中旬以來的最低水平。周五早盤，美元指數仍處於 100.00 上方的正值區域。美國周四公布的數據顯示，國內生產總值（GDP）年化增長率為 1.5%，遠低於市場預期的 2.1%。此外，6 月核心個人消費支出（PCE）價格指數同比上漲 3.3%，低於 5 月的 3.4%。

英國央行（BoE）周四宣布，在 7 月會議後將銀行利率維持在 3.75% 不變，符合預期。貨幣政策委員會（MPC）中有三名成員投票支持加息 25 個基點，而六名 MPC 成員則傾向於維持政策不變。儘管英鎊/美元的初步反應平淡，但該貨幣對在美元整體走弱的推動下獲得看漲動能，當日上漲超過 0.7%。

貝利提示第二輪風險仍存，令英鎊繼續受數據牽引

FXS Speechtracker 顯示，英國央行行長安德魯-貝利（Andrew Bailey）的語氣略高於歷史平均水平（6.2 對 5.6），表明其立場略偏謹慎且依賴數據。其強調英國經濟活動低迷、勞動力市場疲軟、需求疲弱限制傳導以及閒置產能抑制工資增長，整體偏鴿派；但他警告稱，持續的中東衝突加上第二輪效應仍可能需要加息，這又注入了條件性的鷹派傾向。

貝利強調對第二輪效應的評估仍屬初步，間接通脹影響可能在 2026 年下半年增加 0.5 個百分點，且家庭通脹預期仍處於高位，這使英鎊對通脹意外上行保持敏感。他表示英國利率曲線處於"合理位置"，並與英國央行的判斷一致，而風險溢價主導當前定價，且基準情景的概率異常低，這支持一種平衡、觀望的立場，限制了短期重新定價，但若地緣政治衝擊加劇，英鎊仍可能面臨新的加息猜測壓力。

歐元/美元周四連續第二個交易日強勁上漲，隨後在周五歐洲時段進入 1.1500 上方的盤整階段。

黃金（XAU/USD）周四延續反彈，收盤略高於 4100 美元，當日上漲約 1%。周五早盤，黃金/美元仍承壓，交投於 4070 美元下方。

在美國和伊朗避免局勢進一步升級之際，油價波動受限

德意志銀行分析師指出，放在更廣泛的地緣政治背景下，"油市持續波動與之相比相對溫和。"他們表示，"通過海峽的運輸已受到干擾，但並未完全停止"，並補充稱，美國和伊朗"目前看起來正在避免從低水平升級走向全面戰爭"，這有助於限制市場反應的規模。

截至發稿時，西德克薩斯中質原油每桶交易價格略低於 81 美元，當日下跌約 2.3%。