聯準會暗示9月將降息，金價上漲至兩週高點，突破2,450美元

• 週四，一系列支撐因素推動金價創下兩週新高。
• 聯準會維持鴿派立場拖累美債殖利率走低，並持續拖累美元。
• 風險偏好情緒可能會阻礙多頭在周五美國非農就業數據公佈前設立新的押注。

聯準會（Fed）開啟了最快於9月降低借貸成本的大門後，金價（XAU/USD）在周三獲得了強勁動能。聯準會利率決議公佈後，美國公債殖利率全盤下跌，拖累美元（USD）跌至7月18日以來的最低水平，並提振零收益資產金價。除此之外，中東地緣政治緊張局勢進一步升級的風險也推動避險商品於週四亞市創下兩週新高。

與此同時，聯準會即將啟動寬鬆政策週期的前景引發了股市的新一輪上漲，並可能在周四亞洲時段對金價構成利空。不過，基本面背景似乎堅定地傾向於看漲交易者，這顯示金價上行之路阻力最小。隨著投資者消化聯準會利率決議，焦點將轉向週五公佈的美國月度就業數據或非農就業報告（NFP）。

每日市場動向摘要：繼聯準會決議後，美債殖利率和美元下滑金價獲得支撐

• 聯準會決定將基準利率穩定在 5.25%-5.50%區間，同時承認近期通膨和勞動市場降溫取得進展。
• 此外，聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）在會後記者會上表示，如果通膨符合預期，聯準會有可能在 9 月降息。
• 在此之前，美國ADP就業人數變化令人失望，該報告顯示勞動市場和薪資成長放緩，這給了聯準會今年降息的另一個理由。
• 自動數據處理公司（ADP）報告稱，7 月份美國私營部門就業人數增加了 12.2 萬人，預期為 15 萬人，薪資年率增長 4.8%。
• 經濟數據疲軟和聯準會政策維持鴿派前景，10年期美債殖利率跌至 2 月以來的最低水平，從而引發了積極的美元拋售。
• 除此之外，中東衝突不斷引發的地緣政治風險進一步支撐了對避險金價的需求，並在周四將金價提升至兩週新高。
• 不過，金價上行空間可能會受到風險上行衝動的限制，因為交易商現在期待週五公佈的美國非農就業報告能帶來一些明顯推力。

技術分析：金價可能會重新測試歷史峰值，即 7 月份觸及的 2,483-2,484 美元附近區域

從技術角度來看，隔夜金價突破 2,412-2,413 美元的水平阻力位，是在最近自 50 天簡單移動均線（SMA）支撐位反彈的基礎上實現的。此外，金價隨後突破 2,450 美元的水平，加上日線圖上的震盪指標一直在獲得積極動能，都驗證了金價的近期看漲前景。因此，下一個相關關口在 2,468-2,469 美元附近，然後是 7 月份觸及的歷史高峰 2,483-2,484 美元區域，或似乎很有可能出現一些跟進力量。隨後是 2,500 美元的心理關口，如果明確突破，將成為看漲交易者的新觸發點，並為近期取得更多漲幅鋪平道路。

另一方面，亞洲時段的低點（2,443 美元附近）現在似乎構成短線支撐，然後是 2,432 美元區域。金價展開進一步下跌現在都可能被視為買入機會，並將繼續遇阻 2,413-2,412 美元的阻力突破點附近。儘管如此，若出現一些後續賣盤會導致金價跌穿 2,400 美元大關，從而使金價容易測試 2,384-2,383 美元支撐區域。金價延續下行軌跡可能會進一步延伸至挑戰 50 日均線（目前位於 2363 美元附近），進而跌至上週走出的震盪低點 2353 美元區域。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。