聯準會鮑威爾發出 9 月降息的明確訊號，金價延續升勢

• 週一亞市，金價走強。
• 聯準會的降息預期和持續的地緣政治緊張局勢繼續支撐金價。
• 美國 7 月耐久財訂單將於週一稍晚公佈。

週一金價走強在2,500美元心理支撐位上方。聯準會將於 9 月開始降低借貸成本的預期不斷升溫，推動了貴金屬的上揚。聯準會降低利率的預期通常對黃金利好，因為它降低了持有零收益資產的機會成本。

此外，中東地緣政治緊張局勢加劇和經濟的不確定性很可能會刺激避險需求，從而使金價受益。另一方面，由於中國是全球最大的黃金生產國和消費國，中國經濟需求低迷可能會削弱黃金的走勢。週一晚些時候，將公佈美國 7 月耐久財訂單。本週的重頭戲將是分別於週四和週五公佈的美國第二季國內生產毛額（GDP）年率初值和 7 月個人消費支出物價指數（PCE）。

每日摘要市場動態：聯準會降息預期升溫，金價維持強勢

• 聯準會主席鮑威爾週五在堪薩斯城聯儲傑克遜霍爾年度經濟研討會上表示，“政策調整的時機已經到來”。
• 上周公布的7月聯準會會議紀要顯示，“絕大多數” 聯準會官員認為，只要數據不出現意外，9月降息將是合適的。
• 費城聯邦儲備銀行主席 Patrick Harker）表示，除非美國經濟數據出現任何實質變化，否則他支持在2024年降息兩到三次。
• 芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦-古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，貨幣政策目前處於最嚴格的水平，聯準會的重點現在正轉向實現就業任務。
• 據路透社報道，真主黨週日早些時候向以色列發射了數百枚火箭彈和無人機，以色列軍方表示，它在整個黎巴嫩南部進行了一波先發製人的打擊，以挫敗真主黨發動的大規模火箭和無人機攻擊。

技術分析：金價延續長期看漲勢頭

金價上週五收漲。金價處在五個月上升趨勢通道內交易。不過，黃金的整體看漲環境依然完好，因為它在日線圖上持於關鍵的 100 天指數移動平均線（EMA）上方。此外，14 天相對強弱指標處於看漲範圍，位於 62.70 附近，顯示趨勢仍有利於多頭。

如果黃金再出現幾根看漲燭台，金價會反彈至 2530 美元至 2535 美元區域，即歷史高點和趨勢通道的上邊界。如果明確突破這一水平，可能會吸引更多買家，從而維持漲勢，直至 2,600 美元心理關口。

另一方面，初步支撐位出現在 2,470 美元，即 8 月 22 日的低點。如果金價在上述水平下方構築更多看跌蠟燭圖，那可能會吸引足夠多的賣家，將其拖至 2432 美元，即 8 月 15 日的低點。關鍵的爭奪水準位於 2,350 美元至 2,360 美元區域，即趨勢通道下限和 100 天指數移動均線。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。