聯準會釋放降息訊號，金屬市場出現一定程度的分化

隨著聯準會釋放降息訊號，黃金市場也接近創下新高。

上週四，金價再次飆升至 2,400 美元以上，交易價格距歷史新高僅差 25 美元。與此同時，銀價週三大幅上漲後，上週五有所回吐。  

金屬市場出現了某種分化，鉑族金屬和銅的價格下跌。同時，貨幣金屬和礦業股上漲。

同時，股票投資者拋售了包括英偉達在內的高價市場領頭羊股票。科技股佔比較高的那斯達克指數當天下跌了 2%。

投資者可能擔心，最近就業市場和製造業活動疲軟的跡象可能預示著敏感產業將面臨困境。當然，美股長期看漲者會將經濟方面的壞消息解讀為市場好消息，因為聯準會將更傾向降息。

聯準會主席傑伊·鮑威爾以及其他多位現任和前任央行政策制定者本週的評論表明，聯準會可能會在 9 月降息。

上週四發布的消費者物價指數報告讓央行官員感到鼓舞。 6 月這項通膨指標下降，通膨年率為 3%。此指標較前值 3.3% 有了顯著改善。

這距離聯準會 2% 的目標還有很長的路要走。但鮑威爾主席本週重申，他不需要看到 2% 的目標實現後再降息。他所需要的只是看到朝著目標取得一些進展，然後將這一進展巧妙而方便地投射到未來。

政府計算的通膨率是否真的會持續下降至 2% 則是另一個問題。鮑威爾不知道答案。但這並不能阻止他武斷地預測，即使在他開始降息後，通膨率仍將繼續下降。

也許這次他會是對的。但聯準會在預測經濟走勢等方面確實有過失誤的歷史。

一個國家的整體規劃者們自以為他們知道的比市場任何時候知道的都多。他們認為，他們的干預措施可以為經濟帶來比任其自然發展更好的結果。

事實上，即使是世界上最聰明的經濟學家也無法設計出一個公式來確定一年後的通貨膨脹，或下一次經濟衰退或金融危機何時爆發。沒有人知道任何特定時間的最合適利率是多少。

在承擔起為整個經濟設定短期利率的職責時，聯準會阻止了市場力量平衡聯準會本應權衡的所有要素，以及總體規劃者可能忽略的其他因素。相反，市場資源被誤導，不再回應經濟中的實際因素，而是回應央行官員的指示。

試圖預測聯準會的下一步政策舉措或正確解讀聯準會最新的措辭已成為華爾街最大的遊戲。

投資人之所以持有黃金和白銀，部分原因是他們不信任聯準會。他們認為央行總裁沒有預見未來的能力，也沒有意願真正履行其維持物價穩定的使命。

貴金屬投資人也往往夠謹慎，承認他們對未來並不確定。這就是為什麼無論當前的市場狀況如何，他們都會持有黃金的核心部位的原因。

儘管經常被華爾街的支持者嘲笑為“悲觀主義者”，但大多數硬通貨持有者也持有金融資產。他們只是不喜歡 100% 承擔金融體系固有風險的想法。

一些持有黃金和白銀的投資人也看好股市。但他們知道，牛市趨勢隨時可能被不可預測黑天鵝事件顛覆。

希望在不確定時期保持財務彈性的投資者應該將資產分散到多種資產類別中，包括銀行系統之外持有的實體貴金屬。