美国：2022 年一季度前，通胀年率将上升愈 4%

週四公佈的數據顯示，美國 5 月消費者價格指數上升 0.6%，年率 5.0%。富國銀行分析師指出，受供應瓶頸影響，與服務業重新開放最密切相關的幾個行業且再次佔了上漲的巨大份額。

要點：

“5 月份消費者價格通脹繼續走高，錄得 0.6%。過去三個月當中，消費者價格指數年率錄得 8.5%，這表明繼去年春季封鎖後，通脹上升的原因不僅僅是簡單的基數效應。過去一年整體通脹年率錄得 5.0%，排除通常最不穩定的分項即食品和能源的核心通脹上漲 3.8%，錄得 28 年來最大年率漲幅。 ”

“但與 4 月類似，5 月價格上漲的很大一部分原因歸結為目前經濟處於重新開放階段的一些小環節和供應短缺。 ”

“我們預計從現在到明年一季度，總體 CPI 年率將將超過 4%。隨著需求降溫和供應鏈調整，今年春季經濟飛躍之後基數更嚴格，以及瓶頸效應得到緩解，料明年二季度通脹上升將出現緩解。 ”

“最近消費者價格通脹上升且薪資增長增強可能會促使美聯儲下週會議上討論縮減量寬。但這並不意味著縮減資產購買的計劃迫在眉睫。鑑於目前通脹上升的因素特殊，預期美聯儲仍希望更清楚地了解今年晚些時候通脹將如何下降，或者不會出現出現下降，並且就業人數出現進一步上升。 ”

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