美國4月份非農就業人數預計為62K，市場評估美聯儲利率路徑

• 4 月份非農就業人數預計增加 62K。
• 失業率預計維持在 4.3%。
• 美元預計在週末前將經歷更大波動性。

美國勞工統計局（BLS）將於週五 GMT12:30 發布 4 月份非農就業數據（NFP）。

投資者將仔細審視就業報告的深層細節，以評估美聯儲（Fed）是否可能考慮在今年晚些時候降息。

非農就業報告預期如何？

繼 3 月份意外強勁的 178K 增幅後，投資者預計非農就業人數將增加 62K。失業率預計維持在 4.3% 不變，而以平均小時工資變動衡量的年薪通脹預計將從 3.5% 上升至 3.8%。

在預覽就業報告時，道明證券（TD Securities）分析師指出，他們預計在經歷了三個月的波動後，勞動力市場將出現穩定跡象。

"非農就業人數可能增加 80K，其中私營部門增加 85K，政府部門減少 5K。醫療保健和休閒及酒店業可能支持大部分改善。失業率應繼續穩定在 4.3%。我們還預計平均小時工資環比溫和增長 0.2%，同比上升至 3.7%，"他們補充道。

自動數據處理公司（ADP）本週早些時候報告稱，4 月私營部門就業人數增加 109K。此前 3 月份報告的增幅為 61K（由 62K 修正）。ADP 首席經濟學家內拉·理查森博士表示："小型和大型雇主都在招聘，但中型企業表現疲軟。"與此同時，供應管理協會（ISM）服務業採購經理人指數（PMI）調查的就業指數從 3 月的 45.2 上升至 4 月的 48，反映服務業就業持續收縮，但收縮速度有所放緩。

美國 3 月非農就業數據將如何影響歐元/美元？

自 5 月初以來，儘管美聯儲（Fed）4 月政策會議帶來鷹派意外，三位政策制定者反對在政策聲明中加入寬鬆偏向，但美元（USD）一直難以對抗其他貨幣保持堅挺。中東地緣政治緊張局勢緩解和日本疑似外匯市場干預成為美元疲軟的主要驅動因素。

在會後新聞發布會上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾承認勞動力需求明顯放緩，但因通脹風險未偏離中性指引。"政策不是預設路線，"鮑威爾補充道，並重申他們處於可以向任一方向調整的良好位置。與此同時，芝加哥聯儲主席奧斯汀·古爾斯比認為，新增就業人數已不再是衡量勞動力鬆弛的良好指標，並指出勞動力市場"穩定但不理想"。

根據 CME FedWatch 工具，市場目前預計美聯儲政策利率在 2026 年底維持在 3.5%-3.75% 區間的概率約為 70%。市場還預期加息 25 個基點的概率為 13%，降息 25 個基點的概率接近 17%。

如果非農就業人數的整體數據出現顯著負面意外，低於 30K，尤其伴隨失業率上升，可能會重新激發年底降息預期，並導致美元立即承壓拋售。

相反，如果非農就業數據表現樂觀，接近或超過市場預期，投資者可能不會將政策寬鬆納入定價，因為健康的勞動力市場狀況可能使美聯儲政策制定者有時間評估通脹動態後再決定下一步。在這種情況下，美元可能對其他貨幣保持堅挺，限制歐元/美元的上漲空間。然而，即使如此，如果市場在週末前保持風險偏好，美元強勁反彈也可能難以實現。

FXStreet 歐洲時段首席分析師 Eren Sengezer 提供了歐元/美元的簡要技術展望：

"歐元/美元的短期技術前景偏向看漲。日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標上升至接近 60，且該貨幣對穩健地站在 100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA）之上。"

"歐元/美元可能面臨 1.1800-1.1810 的強阻力區，該區域匯聚了布林帶上軌和 2 月至 4 月下跌趨勢的 61.8% 斐波那契回撤位。如果該貨幣對成功突破此水平，1.1900-1.1910（整數關口，78.6% 斐波那契回撤位）可能成為下一個阻力，隨後是 1.2000（心理關口，整數關口）。"

"下行方面，重要支撐區似乎形成在 1.1710-1.1680（100 日 SMA，200 日 SMA）。如果歐元/美元跌破該區域並開始將其用作阻力，1.1650（38.2% 斐波那契回撤位）可能作為臨時支撐，隨後是 1.1560（23.6% 斐波那契回撤位）。"