美國ADP就業數據疲弱後，美元進一步下滑

• 由於預期聯準會將發布鴿派指引，美元下跌。
• 投資人認為，聯準會承認通膨有所進展，勞動市場走強面臨的風險越來越大。
• 聯準會政策公佈後，美國7月非農就業報告將成為美元的關鍵觸發因素。

在格林尼治時間18:00美聯儲宣布貨幣政策之前，美元在周三的紐約交易中延續了下跌趨勢。受悲觀的美國ADP 7月就業數據影響，追蹤美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數(DXY)大幅跌破104.00。私部門新增就業人數為12.2萬，低於預估的15萬，也低於先前公佈的15.5萬，前值從15萬向上修正。這引發了人們對美國勞動市場實力的懷疑。

同時，10年期美國公債殖利率跌至近4.11%的數月新低，因市場預期聯準會政策的結果將不利於限制性利率框架的一致性。

投資人預計，聯準會將在第八次會議上連續維持利率在5.25%-5.50%的區間不變。然而，由於通膨壓力降溫和勞動力市場疲軟，預計有關利率指引的溝通將是溫和的。

Unicredit Research在一份報告中表示:「聯準會可能會維持利率不變，但會發出明確的信號，表明它離降息越來越近，最快可能在9月份降息。」

每日市場動態摘要:美國ADP 7月就業報告疲軟後，美元大幅下跌

週三，美元的表現落後於澳元以外的主要貨幣。由於預期聯準會這次將轉向鴿派，美元走弱。投資人正在等待貨幣政策聲明和聯準會主席鮑威爾的會議，以了解聯準會今年降息的速度和幅度。在預期第二季消費者物價指數(CPI)將下降後，澳元走弱。

根據CME FedWatch工具，30天聯邦基金期貨定價數據顯示，聯準會將在9月會議上將利率從目前水準下調25個基點(bps)。數據還顯示，將有兩次降息，而不是政策制定者在聯準會最新點陣圖中預測的一次。

對聯準會將給予鴿派指引的預期，是受到通膨下行風險持續存在和勞動市場疲軟的推動。美國5月和6月CPI成長放緩幅度超出預期，顯示反通膨進程已經恢復，而這一進程在今年第一季出現逆轉。同時，就業需求放緩和兩年多來的高失業率表明，勞動力市場不再具有彈性。

外匯領域的波動將持續整個星期，因為美國7月ISM製造業採購經理人指數(PMI)和非農就業數據(NFP)將分別於週四和週五公佈。

同時，儘管對中東衝突擴大的擔憂日益加深，但市場情緒依然堅定。哈馬斯領導人哈尼亞(Ismail Haniyeh)在以色列對德黑蘭的空襲中喪生，引發了以色列和伊朗戰爭可能升級的風險。從歷史上看，地緣政治緊張局勢會讓投資者厭惡風險，但投資者已經消化了中東問題。

技術分析:美元下滑至104.00下方

美元指數以對稱三角形形式交易，在日時間框架上，表現出劇烈的波動收縮。上述圖表模式的結果是橫向趨勢，成交量較低，波動較小。近期趨勢仍然看跌，因為50日指數移動平均線(EMA)在104.77附近成為美元多頭的主要障礙。

14日相對強弱指數(RSI)在20.00-60.00區間震盪，顯示整體趨勢是看跌的。而看跌勢頭不活躍。

上檔方面，7月9日的高點105.20和近106.00的三個月高點將是美元的關鍵阻力位。而7月17日的低點103.65和3月8日的低點102.35將是關鍵支撐區域。