美國：巴塞爾協議III將支持更廣泛的掉期利差

道明證券策略師Gennadiy Goldberg、Molly Brooks和Jan Nevruzi認為，擬議的巴塞爾協議III終局及相關美國銀行資本變動最終應支持美國互換利差的擴大，尤其是在長期端。他們指出，放鬆監管將降低全球系統重要性銀行（GSIBs）和小型銀行的資本需求，提升資產負債表容量，並可能改善國債和回購市場的流動性，儘管短期內地緣政治波動仍存在。

放鬆監管被視為支持利差擴大

"互換利差近期因地緣政治驅動的波動和國債流動性惡化以及利率降息預期的變化而收窄。然而，一旦市場重新關注資產負債表容量和監管寬鬆，放鬆監管的勢頭應會成為利差擴大的推動力。"

"在伊朗戰爭波動之後，投資者迅速排除降息預期，國債收益率大幅上升且流動性狀況惡化，互換利差急劇收窄。我們預計短期內地緣政治仍將主導市場，但對放鬆監管的重新關注應有助於推動互換利差擴大——尤其是在曲線的長期端。"

"預計小型銀行的資本需求將減少7.8%，全球系統重要性銀行的資本需求將減少4.8%，這將使銀行能夠將更多資本用於其他業務。雖然銀行幾乎肯定會將資本投入到更高股本回報率的業務中，但我們預計至少部分額外資本將流向國債和回購市場。"

"同樣，我們預計未來幾個月放寬流動性覆蓋率（LCR）和內部流動性壓力測試（ILST）規則的提案將為互換利差的擴大創造有利條件。"

"然而，鑑於銀行整體獲得了顯著的監管寬鬆，我們預計資產負債表容量整體將增加，從而允許利差擴大。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）

分享：信息推送

本頁面資訊包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。本頁所介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前，你都應該做充分的調查。FXStreet不以任何方式保證該資訊沒有錯誤、錯誤或重大錯報。它也不保證這些資料是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險，包括損失全部或部分投資，以及精神上的痛苦。所有與投資有關的風險、損失和成本，包括本金的全部損失，均由您負責。本文僅代表作者個人觀點，並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。作者不對本頁連結的資訊負責。

如果文章正文中沒有明確提到，在撰寫本文時，作者在本文中提到的任何股票中都沒有頭寸，也沒有與文中提到的任何公司有業務關係。除了FXStreet，作者沒有收到撰寫這篇文章的報酬。

FXStreet和作者不提供個性化的建議。作者對該資訊的準確性、完整性或適用性不作任何陳述。FXStreet和作者將不承擔任何錯誤，遺漏或任何損失，傷害或損害由此資訊及其顯示或使用引起的。錯誤和遺漏除外。本文作者和FXStreet並非註冊投資顧問，本文內容無意提供任何投資建議。