美国CPI数据将决定美联储在9月会议上的降息幅度

預計美國8也消費者物價指數（CPI）年率上升2.6%，前值2.9%
預計核心CPI年率將持穩於3.2%
通膨數據可能會改變聯準會在 9 月降息 50 個基點的可能性，並對美元造成衝擊。

美國勞工統計局（BLS）將於北京時間週三20:30 公佈備受矚目的美國 8 月份消費者物價指數（CPI）通膨數據。

美元（USD）將面臨劇烈波動，因為美國通膨報告中的任何意外都可能對市場對聯準會（Fed）9月降息預期的定價產生重大影響。

下一份 CPI 資料報告有何看點？

預計以 CPI 衡量的美國 8 月通膨率年率為 2.6%，低於 7 月報告的 2.9%。核心 CPI 通膨率年率（不包括波動較大的食品和能源價格）將保持不變，為 3.2%。

同時，預計CPI 和核心 CPI 的月漲幅均為 0.2%，與 7 月的漲幅持平。

在預覽 8 月的通膨報告時，"我們預計 8 月的核心 CPI 價格仍將在很大程度上受到控制，連續第四次環比漲幅低於 0.2%。道明證券（TD Securities）分析師在一份週報中表示："由於房屋價格降溫，服務業通膨將發揮關鍵作用。我們的未整數核心 CPI月率上升0.14%，顯示整數 0.2% 成長的風險較大。

芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦-古爾斯比（Austan Goolsbee）最近表示："在連續幾次通膨數據疲軟之後，聯準會決策者明確表示，他們將把注意力轉移到勞動力市場，因為越來越多的跡象表明，勞動力市場正在趨冷。

美國消費者物價指數報告會如何影響歐元/美元？

市場對聯準會 9 月降息 50 個基點的預期將在 9 月通膨數據公佈後受到考驗。

根據芝加哥商品交易所集團聯準會觀察工具（CME Group FedWatch Tool）的數據，在喜憂參半的8月份非農就業報告公佈後，聯準會在即將召開的會議上將政策利率下調50個基點的機率從月初的近50%降至30%以下。美國勞工統計局週五宣布，8 月非農就業人數增加了 142,000 人。此前，7 月非農業就業人數為增加8.9萬人（修正前為 114,000 人），低於市場預測的16萬人。從正面來看，失業率從 7 月的 4.3% 下降到 4.2%，以平均時薪變動衡量的年薪通膨率從 3.6% 上升到 3.8%。

市場部位表明，投資人需要CPI數據出現重大意外，才會重新考慮下週的大幅降息。如果核心 CPI月率為 0% 或負值，其直接反應可能會重燃降息 50 個基點的預期，並引發美元（USD）大跌。另一方面，0.3% 或更高的增幅可能會確認降息 25 個基點，並幫助美元對其競爭對手保持彈性。然而，這一利率決定已被強勢定價的事實表明，美元的上行空間並不大。

FXStreet 歐洲時段首席分析師 Eren Sengezer 簡要分析了歐元/美元的技術前景，並解釋："歐元/美元的近期技術面顯示買方興趣不足。該貨幣對遠低於20日簡單移動平均線（SMA），相對強弱指數維持在50附近。

"歐元/美元的第一個支撐位可能在 1.1000，這裡是始於 6 月下旬的兩個月升勢的斐波那契 38.2% 回檔位。在此位子下方，50 日均線和斐波那契 50%回檔位構成下一個支撐區域，即 1.0950-1.0930。另一方面，如果貨幣對突破1.1070-1.1080（斐波納契23.6% 回檔位，20 日均線）阻力位，下一個目標可能是1.1200（上升趨勢終點）和1.1275（2023 年7 月18 日高點）。

聯準會常見問題

聯準會做什麼，對美元有什麼影響？

美國的貨幣政策由聯準會制定。聯準會有兩項任務：實現物價穩定和促進充分就業。聯準會實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通膨率超過聯準會 2% 的目標時，聯準會就會提高利率，增加整個經濟的借貸成本。這導緻美元（USD）走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的資金存放地。當通膨率低於 2% 或失業率過高時，聯準會可能會降低利率以鼓勵借貸，這就會拖累美元。

聯準會多久召開一次貨幣政策會議？

聯準會（Fed）每年舉行八次政策會議，由聯邦公開市場委員會（FOMC）評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。出席 FOMC 會議的有 12 位聯準會官員--理事會的七位成員、紐約聯邦儲備銀行行長以及其餘 11 位地區儲備銀行行長中的四位，他們輪流擔任，任期一年。

什麼是量化寬鬆政策（QE），它對美元有何影響？

在極端情況下，聯準會可能會採取一種名為量化寬鬆（QE）的政策。量化寬鬆是聯準會大幅增加陷入困境的金融體系中的信貸流量的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機期間或通膨率極低時使用。它是聯準會在 2008 年大金融危機期間的首選武器。它包括聯準會印製更多美元，並用這些美元從金融機構購買高等級債券。量化寬鬆通常會削弱美元。

什麼是量化緊縮（QT），它對美元有什麼影響？

量化緊縮（QT）是量化寬鬆的反向過程，即聯準會停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常會對美元價值產生正面影響。

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