美國CPI通膨年率將趨於穩定，核心通膨率將在5月進一步放緩

• 預計5月份美國消費者物價指數將年增3.4%，漲幅與4月持平。
• 核心CPI通膨年率預計將從4月的3.6%略微下降至5月份的3.5%。
• 通膨數據可能影響美元價值和9月降息預期。

美國勞工統計局(BLS)將於週三格林尼治時間12:30公佈備受期待的美國5月消費者物價指數(CPI)通膨數據。

美元將面臨劇烈波動，因為美國通膨報告的任何意外都可能嚴重影響市場對聯準會9月降息預期的定價。

這次CPI數據報告中有什麼值得期待的?

以CPI衡量，美國5月的通貨膨脹率預計將以3.4%的年率成長，與4月份持平。剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI通膨率同期預期為3.5%，略低於4月份的3.6%。

同時，美國5月CPI月率將上漲0.1%，而4月為0.3%。核心CPI通膨率可能在5月穩定在0.3%。

就在4月CPI資料發布的前一天，聯準會主席鮑威爾在阿姆斯特丹舉行的外國銀行家協會年會上發表了講話。鮑威爾在利率前景上轉向鴿派立場，指出「對通膨回落的信心低於以往。」我的信心不像以前那麼高了。 ”

鮑威爾補充說:「我認為下一步行動不太可能是升息，我們更有可能維持政策利率不變。」

4月份整體和核心CPI通膨有所放緩，這證明鮑威爾的評論是正確的。自那以來，一系列美國商業活動和就業數據增強了市場對聯準會9月降息的預期。

然而，上週五發布的一份強勁的美國勞動力市場報告改變了這種情況，該報告顯示，上個月非農就業人數增加了27.2萬個，而預期的就業人數增加了18.5萬個。同期平均時薪成長4.1%，高於4月成長4%的預期，增幅為3.9%。

數據顯示，美國勞動市場狀況持續緊張，薪資通膨上升，緩和了聯準會9月降息的預期。根據芝加哥商品交易所集團(CME Group)的聯準會觀察工具(FedWatch Tool)，市場將9月降息25個基點的押注從報告發布前的約55%降至43%，目前預計到2024年底降息兩次的可能性大致為一半，而根據路透社報道，非農就業數據發布前的可能性約為68%。

在預覽5月份的通膨報告時，「我們預計下週的CPI報告將顯示，核心通膨在4月份上漲0.29%後，5月份再次放緩至0.3%的'軟'月率。」道明證券(TD Securities)分析師在一份週報中表示:「由於能源價格可能提供了很大的緩解，總的月率數據可能會下降0.1%。」

「請注意，我們未四捨五入的核心CPI月率預測為0.26%，這表明0.2%的四捨五入增幅較溫和的風險更大，」分析師補充道。

美國消費者物價指數報告將如何影響歐元兌美元?

在5月能源價格下跌的情況下，月整體CPI和核心CPI數據可能會出現意外下行。然而，在聯準會將於週三晚些時候宣布最重要的政策之前，美元對數據發布的反應可能有限。

如果每月核心CPI上漲0.3%或更多，這可能會增強市場對聯準會可能在9月延長暫停政策的信心，尤其是在5月令人印象深刻的勞動力市場數據之後。在這種情況下，美元對其主要競爭對手可能會進一步上漲。相反，如果月度核心通膨率意外下降至0.1%或更低，可能會重新點燃人們對持續通縮趨勢的希望，從而強化9月份降息的預期，並引發新一輪的美元全面拋售。

FXStreet亞洲首席分析師Dhwani Mehta對歐元/美元的技術前景進行了簡要分析，並解釋說:「在美國通膨數據公佈之前，日線圖上的相對強弱指數(RSI)指標保持在50以下，這表明歐元/美元短期內前景看跌。

如果歐元兌美元突破200日和50日移動均線匯合點1.0780附近的關鍵阻力區域，可能會立即對100日移動均線1.0805進行測試。如果在後者上方被認可，可能會迫使買家將目標定位21日移動均線1.0843，然後是挑戰1.0900門檻。或者，如果下行延伸至1.0650下方的支撐位，賣方將重新測試4月16日的低1.0601，」Dhwani補充道。