美國核心PCE物價指數料放緩，市場認為聯準會9月按兵不動的機率為40%

• 美國5月核心PCE物價指數月率上升0.1%，年率上升2.6%
• 市場認為聯準會在9月維持利率不變的可能性為40%左右
• 炙熱的PCE物價指數可能在週末前提振美元

核心個人消費支出（PCE）物價指數是美國聯邦儲備委員會（Fed）首選的通膨指標，將於北京時間週五20:30 由美國經濟分析局（BEA）公佈。

PCE 指數：對聯準會首選通膨指標的預期

核心 PCE 物價指數不包括波動較大的食品和能源價格，被視為對聯準會定位更具影響力的通膨指標。據預測，5 月該指數將季增 0.1%，增幅低於 4 月的 0.2%。預計 5 月核心 PCE物價指數年增率為 2.6%，而整體 PCE 通膨年增率也將降至 2.6%。

美國勞工統計局（BLS）月初公佈的報告顯示，5 月份美國消費者物價指數（CPI）年率增長 3.3%，同期核心 CPI年率增長 3.4%，低於 4 月份的 3.6%。

道明證券（TD Securities）分析師在預覽PCE 通膨報告時表示："CPI 和PPI 數據顯示，5 月核心PCE 通膨進一步失去動力，季增0.13%，這是繼4 月擴張0.25% 之後的年內最低月漲幅。另外，個人支出可能按月增加 0.3%，收入成長 0.4%。

PCE 通膨報告何時公佈？

PCE 通膨數據定於北京時間 20:30 公佈。月度核心 PCE 物價指數指標是聯準會最青睞的通膨讀數，因為它不會受到基數效應的扭曲，而且透過剔除波動性項目，可以清晰地反映潛在的通膨情況。因此，投資者密切關注每月的核心 PCE 數據。

芝加哥商品交易所集團的聯準會觀察工具顯示，市場目前認為聯準會 9 月維持政策利率不變的可能性為 37.7%。這種市場定位表明，美元（USD）將面臨雙向風險。

如果 5 月份核心 PCE 月率上升 0.2%或更多，市場的即時反應可能會使投資者避免對 9 月份降息作出定價，從而幫助美元跑贏對手。另一方面，0.1% 或更低的數據可能會在周末前引發美元拋售，並為歐元兌美元走高打開大門。

不過，在周日法國第一輪大選之前，投資者可能仍不願押注歐元的穩步回升，即使 PCE 通膨數據使美元難以找到需求。此外，該數據將在第二季的最後一個交易日公佈。因此，季末資金流動和部位調整可能會加劇市場波動，導緻美元走勢不規則。

FXStreet 分析師艾倫-森蓋澤（Eren Sengezer）對歐元/美元的技術前景進行了簡要分析：

"儘管過去幾週匯價出現了幾次回升嘗試，但日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標仍維持在 50 以下，反映出買方的猶豫不決。此外，歐元兌美元仍處於 6 月初以來的下降回歸通道內。

"1.0740（下降通道上限）是第一個阻力位。一旦歐元兌美元升破該水準並在此企穩，1.0790-1.0800（100 日簡單移動均線、200 日均線、心理水準）將成為 1.0900 之前的下一個阻力位。下檔方面，1.0660（下降通道中點）是 1.0600（下降通道下限）之前的首個支撐位。