荷蘭銀行(ABN)資深經濟學家比爾•威尼(Bill Diviney)解釋說,隨著民主黨贏得了眾議院的控制權,而共和黨保住了參議院的控制權,中期選舉的結果正如他們和市場預期的那樣。
然而,他認為,這一結果現在為增長放緩鋪平了道路,經濟放緩是我們一段時間以來的基本預測情況。
核心要點
以目前3%-4%的年化增長率來看,美國經濟正在全速前進,而且增長速度遠遠超過了潛在增長率(美聯儲的估計是1.8%)。從明年初開始,我們預計在投資放緩的拖累下,增長勢頭將會降溫。預計政府支出增長可能會在一段時間內保持略高於潛力的增長。
然而,到2019年第4季度,我們預計年化增長率將降至2%以下,隨著財政刺激措施的消退,到2020年將繼續以這種緩慢的速度增長。我們面臨的主要風險可能是共和黨在眾議院和參議院的勝利,這可能意味著進一步的財政刺激,以及一場曠日持久的“盛衰”式經濟周期。現在民主黨控制了眾議院,我們認為總統將更難推動進一步重大的稅收或支出改革。
儘管民主黨可能支持增加基礎設施支出,但我們懷疑,在這方面採取的任何行動都將盡可能在財政上保持中立,以避免在2020年大選前支持總統的前景。
隨著2019年的臨近,增長勢頭將會放緩,而明年的主要指標可能會顯示,到2020年,經濟增速可能會進一步放緩,我們預計美聯儲將在明年6月份之後暫停加息週期。這意味著2019年的加息次數比目前聯邦公開市場委員會(FOMC)預測的三次加息次數要少一次。與此一致,我們還預計債券市場將在2019年上半年加息週期結束時開始定價。因此,我們預計2年期國債收益率將在2019年第一季度達到2.95%的峰值,而對於10年期國債收益率,我們認為已經見頂,到2019年第二季度將降至3.00%以下。
最新新聞
推薦內容
日元:干預風險緩解了兌美元的跌幅 – 華僑銀行
華僑銀行(OCBC)的沈慕祥和黃志偉指出,美元/日元已重新突破160關口,但干預擔憂和官方警告限制了其相較於其他G10貨幣對的上漲空間。日本龐大的外匯儲備凸顯了其干預能力,但他們認為,要實現美元/日元的持久下跌,仍需日本央行(BoJ)更明確的鷹派轉向,以改變日元的融資貨幣地位。
WTI 原油跌破72.00美元,因伊朗放鬆對霍爾木茲海峽的控制
原油價格持續走低,美國基準西得克薩斯中質油(WTI)週三延續跌勢,跌破72.00美元關口,達到自2月底烏克蘭和以色列襲擊伊朗以來的最低水平。報導顯示霍爾木茲海峽的交通量增加,以及美國決定在60天停火期間豁免對伊朗原油的制裁,似乎抵消了投資者對核查摩擦和和平協議結果的擔憂。
黃金:隨著聯準會升息預期持續推升美元,空頭持續掌控局勢
黃金從本週三早些時候觸及的近兩週低點約4050美元區域略有回升。然而,該商品連續第二天保持看跌偏向,並且在持續的美元買盤壓力下似乎有進一步走弱的風險。
比特幣面臨結構性需求減弱,ETP資金流出達到創紀錄水平 — Wintermute
根據Wintermute週二的報告,隨著地緣政治緊張局勢重新浮現以及美聯儲(Fed)採取更為鷹派的立場,比特幣(BTC)再次承壓。報告指出,比特幣的兩大結構性需求來源對其價格的買入力度貢獻減少。"兩大結構性買家,ETF和Strategy,所貢獻的邊際需求均低於以往階段,"Wintermute寫道。