美元指數走弱，因美國通脹降溫緩解聯準會加息概率

市場關注轉向即將公布的美國 7 月零售銷售數據，此前通膨報告疲軟。
7 月 PPI 意外停滯，核心 PPI 上升 0.2%，略低於市場預期。
CME FedWatch 顯示，9 月美聯儲加息概率從 40% 降至 34.8%。

衡量美元（USD）兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）連續第二個交易日走低，週五亞洲時段交投於 99.90 附近。市場注意力現已轉向定於當天稍晚公布的美國 7 月零售銷售數據。與此同時，美元在一份弱於預期的美國通膨報告後承壓，該報告打壓了投資者情緒。

在更廣泛的通膨降溫背景下，美國勞工統計局報告稱，美國 7 月商品和服務批發成本持平，低於預期的 0.2% 增長，且此前 6 月數據被修正為下降 0.1%。剔除波動較大的食品和能源項目後，核心生產者價格指數（PPI）上升 0.2%，略低於市場一致預期的 0.3%。按年率計算，7 月整體 PPI 同比上漲 4.7%，核心 PPI 同期上漲 4.2%。

這些降溫的通膨數據顯著改變了市場對美聯儲貨幣政策的預期。根據 CME FedWatch Tool，市場目前定價顯示，美聯儲在即將到來的 9 月會議上加息的概率為 34.8%，低於 PPI 數據公布後不久的 40%。

隨著美聯儲加息押注減弱，美元下行空間打開，但油價風險仍存

荷蘭合作銀行（Rabobank）的 Jane Foley 指出，"近期美國數據公布後，市場對美聯儲加息的猜測最近受挫"，在她看來，這一變化"為美元進一步走弱打開了可能性"。不過，Foley 警告稱，美元這一新出現的下行並非板上釘釘，並強調，如果油價再次大幅飆升，前景"仍可能被打亂"，能源市場緊張局勢重燃可能重新為美元提供支撐。

Chart Analysis Dollar Index Spot — 美元指數：日線圖

技術分析：

在日線圖上，美元指數現貨報 99.90，維持短期看跌基調，因為其位於 50 日指數移動均線（EMA）下方，同時僅勉強守在較短的九日 EMA 上方。14 日相對強弱指數（RSI）位於 41.5，仍處於略偏負面的區域，表明看漲動能正在減弱，而 FXS 美聯儲情緒指數約為 134.6，暗示更廣泛的美聯儲相關預期尚未在圖表上轉化為持續的美元強勢。

上行方面，50 日 EMA 100.27 構成即時阻力，更強阻力位於 101.80 的水平位，若測試該位，賣方可能重新掌控局面。下行方面，首個支撐位見於九日 EMA 99.96，其後是 97.62 附近的結構性支撐位，進一步支撐位於 96.49 和 95.56，若看跌壓力延續，更深的回調可能在這些區域附近暫歇。

（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）

美元常見問題（FAQ）

什麽是美元?

美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」

美聯儲的決定對美元有何影響?

「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」

什麽是量化寬松?它對美元有何影響?

在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。

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