美國：能源衝擊風險導致CPI上升

荷蘭國際集團（ING）的詹姆斯·奈特利（James Knightley）表示，在伊朗軍事行動之前，2月份美國通脹得到了控制，核心和商品價格顯示出有限的關稅傳遞。然而，他警告稱，油價和汽油成本的上升，加上物流和機票壓力，可能會在第二季度將美國整體通脹推回3%以上，並在2026年末保持高位，延遲回歸2%。

能源驅動的美國通脹路徑風險

"2月份的通脹數據表明，在伊朗的軍事行動之前，價格壓力處於一個不錯的狀態。但隨著能源成本的上升以及對該地區供應瓶頸的擔憂，我們可能會在未來幾個月看到3%以上的整體通脹回歸。"

"儘管整體來看，這份報告的結果相當不錯，但由於對中東局勢發展的擔憂，反應有限，這可能意味著通脹在接下來的幾個月會上升。汽油價格因油價波動而迅速上漲，運輸和物流成本以及航空票價也可能會上漲。"

"鑑於這種情況，我們懷疑美國整體通脹將在第二季度回升至3%以上，並可能在年底之前不會低於3%。這也意味著我們必須承認，2%的通脹可能要到2027年下半年才能實現。"

"也就是說，能源成本越長時間保持高位，在就業和工資增長迅速停滯的環境中，需求破壞的風險就越大。這可能最終會抑制中長期的核心通脹壓力。"

"美聯儲最初可能會對整體通脹感到緊張，但如果核心指標（不包括食品和能源）開始降溫，官員們可能會在年底時更願意降息幾次。"

（本文由人工智慧工具協助創建，並由編輯審核。）

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