美國 PCE 通脹公布前金價走弱，因聯準會前景偏鷹派

由於美聯儲的鷹派立場壓制這類無收益資產，黃金失去支撐。
隨著交易員評估12月加息的可能性，美國PCE通脹報告成為焦點。
日線圖上的RSI和MACD顯示動能疲弱，而黃金/美元徘徊在布林帶下軌上方。

黃金（XAU/USD）週四承壓交易，因為美聯儲（Fed）最新的貨幣政策聲明在美國央行於10月會議上維持利率不變後，令12月加息仍然大有可能。交易員現在將轉向美國個人消費支出（PCE）通脹數據，以尋找有關美聯儲政策路徑的新線索。截稿時，黃金/美元交投於4036美元附近，當日下跌0.76%。

聯邦公開市場委員會（FOMC）週三以 10 比 2 的投票結果決定將利率維持在 3.75%-4.00%。理事麗莎·庫克（Lisa Cook）和克里夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克（Beth Hammack）支持加息 25 個基點（bps）。儘管暫停加息在普遍預期之中，但美聯儲在通膨壓力不斷加大的情況下仍採取耐心的抗通膨策略，初步反應略偏鴿派，推動黃金走高，同時打壓美元和短期美債收益率下行。

不過，整體信息仍然偏鷹派。主席凱文-沃什重申其致力於實現物價穩定的承諾，並指出："儘管整體金融狀況更為緊縮，但我不願也不能稱其為緊縮。"沃什還強調，應對通脹並不取決於某個特定日期或單一經濟數據的公佈。

荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師指出，儘管政策維持不變，但委員會"表示需要更多資訊，以幫助確定適當的政策立場。"沃什主席強調，"在下次會議前的數週內，FOMC將獲得更多數據"，進一步強化了美聯儲反應函數對數據的依賴性。

荷蘭合作銀行的美國策略師總結稱，"在沒有提供前瞻指引的情況下，沃什實際上為12月加息提出了理由"，這表明進一步收緊政策的大門仍然敞開。

根據CME FedWatch工具，交易員目前定價12月加息的概率約為80%。在第三季度國內生產總值（GDP）初值公布的同時，市場還將迎來美聯儲偏好的通脹指標，這將於GMT12:30公布。

美元指數（DXY）衡量美元兌六種主要貨幣的價值，在前一交易日下跌後，於數據公布前仍堅守在102.00上方。

對於黃金而言，進一步加息的前景仍是一個關鍵阻力，因為更高的利率會提高持有這種不生息金屬的機會成本。強於預期的 PCE 數據可能會強化市場對 12 月加息的押注並推動黃金走低，而疲弱的數據則可能緩解這些預期，並為短期反彈提供空間。

技術分析：黃金/美元守在布林帶下軌上方

在日線圖上，黃金/美元仍低於 4113 美元的 20 日簡單移動均線 (SMA)，該均線構成布林帶中軌，使短期偏向維持看跌。相對強弱指數（RSI）徘徊在 38 左右，表明買盤動能疲弱，但尚未進入超賣區域。與此同時，移動平均趨同背離（MACD）仍略微為負，表明賣方仍佔據主導。

上行方面，初步阻力位於接近 4113 美元的 20 日 SMA，隨後是 4229 美元的布林帶上軌。若持續突破這些水平，可能為進一步上探 4400 美元打開大門。

下行方面，接近 3998 美元的布林帶下軌以及 4000-3950 美元附近的前期支撐區域，可能會限制進一步下跌。然而，若果斷跌破該區域，則可能引發更深幅度的下行。

(本報道中的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。)

黃金常見問題（FAQ）

人們為什麽投資黃金?

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?

黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麽?

由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。

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