美國PCE物價指數來襲，金價持穩於歷史高點附近，遇阻 2,800 美元

• 在美國政治緊張和中東困境的影響下，黃金價格持續吸引避險資金流入。
• 美債殖利率進一步攀升將重振美元需求並阻止金價上漲。
• 市場現在觀望美國PCE物價指數帶來明顯推力。

週四亞洲時段，黃金價格（XAU/美元）窄幅震盪，盤整近期強勁漲勢，創下歷史新高。美元（USD）吸引了一些逢低買盤，目前似乎已經中斷自三個月高點以來的整理下跌趨勢，原因是市場押注美聯儲（Fed）將放緩降息步伐，而經濟數據強勁也在提振金價。這一點，加上市場擔憂美國財政赤字不斷增加，繼續推升美債殖利率，並在日圖略微超買狀況的背景下阻止零收益資產金價上行空間。

交易商似乎也不傾向對金價展開新的看漲押注，而是選擇觀望美國PCE物價指數。除此之外，週五備受關注的美國非農就業人數（NFP）報告也將成為聯準會利率政策前景的訊號，進而推動貴金屬需求。同時，由於美國 11 月 5 日總統大選前政治情勢不明朗且中東緊張局勢導致的持續避險需求，金價似乎難以展開明顯的整理回調。

每日市場動態摘要：金價仍受美國政治不確定前景和地緣政治風險的支持

• 美國自動資料處理公司（ADP）週三報告稱，10月美國ADP就業人數變化錄得23.3萬，前值15.9萬，優於期值。
• 這些數據顯示勞動市場維持韌性，再加上近期發布的一系列美國經濟數據向好，顯示美國經濟仍處於強勁的基礎上，並支持聯準會採取不那麼激進的寬鬆政策的前景。
• 另外，美國經濟分析局初步估計顯示，全球最大經濟體第三季國內生產毛額年化季率初值為2.8%，低於前值3%。
• 市場仍定價聯準會 11 月將降息 25 個基點，加上市場擔憂美國大選後的赤字支出，週四繼續推升美國公債殖利率。
• 10年期美債殖利率徘徊在略低於 4.3% 的水平，接近 7 月以來的最高水平，這有助於重振美元需求，並在美元略現超買的狀況下打壓金價。
• 週四發布的美國PCE物價指數可能會影響聯準會的降息路徑，並推動美元需求，進而提振大宗商品。
• 下周美國總統大選前情況不明朗和中東地緣政治緊張局勢加劇表明，避險貴金屬的阻力最小路徑仍然是上行。

技術前景：金價多頭可能會在上升通道阻力位2,800美元附近附近暫獲喘息

從技術角度來看，近期金價從8月月度波段低點沿著上行通道上行，顯示短線確立看漲趨勢。也就是說，日圖相對強弱指標出現超買。因此，若金價上漲，都可能遇阻2,800 美元關卡附近。上述關卡代表通道的上邊界，如果明確突破該水平，將被視為多頭的新觸發點，並為延續上漲趨勢打開空間。

另一方面，金價整理下跌，現在似乎都能在 2750-2748 美元區域或交易區間阻力突破點附近找到合適的支撐。一些跟進賣盤可能會使黃金價格易於進一步延續下跌，跌向支撐位 2732-2730 美元，然後將跌至 2715 美元區域。其次是 2,700 美元大關，如果跌破該關口，金價將跌向接下來的支撐位 2,675 美元附近，進而跌至 2,657-2,655 美元區域。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。