美國移民格局的變化：對勞動力市場的影響--富國銀行

移民的激增大大緩解了疫情後出現的歷史性勞動力短缺問題。然而，在最近外國出生人口的增長中，非法或假釋進入美國的人占了大部分，這支持了特朗普政府加大驅逐力度和限制合法入境途徑的努力。這些變化是如何影響就業市場並影響未來勞動力增長前景的？

美國勞動力市場的外國工人：無論合法身份如何，外國出生的工人占勞動力的19%，高於20世紀90年代末的11%。

• 自2020年2月以來，該群體約占總勞動力增長的四分之三，這不僅反映了移民人數的激增，也反映了更高的參與率。
• 據估計，非法移民人口約為1,100萬至1,200萬，約占美國勞動力的4.0%-5.5%。
• 在農業、建築和各種服務行業，外國出生的工人所占比例過高。無證勞動力的構成不太確定，但研究表明，除了少數高技能職業外，其分布與官方測量結果相似。

政策變化的早期跡象：最近限制非法移民的努力正在減緩勞動力增長。

• 儘管不穩定，但家庭調查顯示，在過去四個月裡，外國出生的勞動力平均減少了15萬人，而去年同期增加了18.6萬人。
• 邊境接觸的減少，以及以前獲得臨時假釋的途徑的關閉，大大減少了可能進入勞動力市場的外國出生工人。截至今年4月的三個月裡，在邊境發生的衝突總數平均為2.9萬起，同比下降88%。
• 到目前為止，每天的平均驅逐水平與拜登政府執政的去年沒有什麼不同，但數據顯示，更多的驅逐來自內陸。最近有報導稱，移民和海關執法局加大了擔憂力度，這表明未來幾個月遣返人數可能會進一步上升。

對勞動力市場的影響：儘管去年移民誇大了勞動力市場降溫的速度，但現在它可能過於樂觀地描繪了勞動力市場的健康狀況。

• 儘管國內生產總值（GDP）大幅放緩，但我們預計失業率將在未來一年達到4.5%的峰值，因為對工人的需求減弱與供應減弱相吻合。
• 隨著勞動力增長放緩，需要更少的工作崗位來防止失業率上升。假設穩定的勞動力參與率和人口增長類似於上一次淨移民登記的下降，這意味著就業人數的收支平衡速度將放緩至每月9萬人左右。
• 即使驅逐出境的人數沒有大幅增加，移民流入接近停滯，本土出生人口增長放緩，也將使潛在的勞動力資源保持在歷史上的緊張狀態。因此，在疫情之後，甚至在2010年代末，招聘挑戰似乎都是一種異常現象，但現在看起來卻越來越像一種常態。