美聯儲官員古爾斯比講話前，美元/印度盧比持穩

• 周一亞市，印度盧比持穩。
• 大量的外國資本流出及"特朗普交易"可能會拖累印度盧比走低。
• 美聯儲官員古爾斯比將於周一晚些時候發表講話。

周一，在美元（USD）小幅下跌的情況下，印度盧比持平。美元重新走強，且人民幣疲弱可能會在短期內對印度盧比持續施壓。此外，外國基金不斷流出也在促成印度盧比下跌。

印度儲備銀行（RBI）拋售美元的例行干預措施可能有助於限制印度盧比的跌幅，儘管這已導致印度外匯儲備下降。在周一沒有重要印度和美國經濟數據的情況下，焦點仍處在市場風險偏好和美聯儲官員奧斯汀-古爾斯比（Austan Goolsbee）講話。

印度盧比在多重挑戰下顯得脆弱

• 根據《商業標準》民意調查的預測中值，預計到今年12月底，印度盧比兌美元目標處在84.5。
• 穆迪通脹率評級公司（Moody's Ratings）估計，在家庭支出逐步恢復和通貨膨脹壓力緩解的推動下，2024 年印度經濟將增長 7.2%。該評級機構進一步預計，2025年和2026年國內生產總值將分別達到6.6%和6.5%。
• 三菱東京日聯銀行發布報告稱，由於美國可能加徵關稅對亞洲經濟構成潛在負面影響，我們對2025年上半年之前的亞洲貨幣呈看跌預期。
• 美國商務部人口普查局周五披露，美國10月份零售業銷售增長0.4%，9月份為0.8%（修正後為0.4%）。這一指標高於期值 0.3%。
• 芝加哥聯儲主席古爾斯比上周五表示，市場往往對利率變化反應過度，美聯儲應保持緩慢而穩定的方式來實現中性利率。
• 據路透社報導，波士頓美聯儲官員蘇珊-柯林斯指出，12月有望再次降息，但這並非"板上釘釘"。
• 根據 CME FedWatch 工具的數據，市場已定價美聯儲在 12 月會議上降息 25 個基點（bps）的概率近 60% 。

美元/印度盧比仍保持看漲傾向

印度盧比當日表現平平。美元/印度盧比的更長期上升趨勢維持完整，因為日圖顯示美元/印度盧比處在關鍵的100日指數移動平均線（EMA）上方。儘管如此，14 天相對強弱指標超過 70，顯示出超買狀況。這表明，在為美元/印度盧比近期上漲設立頭寸前，不能排除進一步盤整的可能。

如果買方介入，需要關注的阻力水平將是 84.50。突破至此上方可能為測試 85.00 心理水平鋪平道路。

另一方面，阻力反轉的支撐 84.35 構成支撐。若跌破該水平，空頭可能走強，打壓美元/印度盧比下跌至 84.00 這一整數關口。另一個下行支撐位於 83.88，即 100 天指數移動均線。

印度盧比常見問題

驅動印度盧比的關鍵因素是什麼？

印度盧比是對外部因素最敏感的貨幣之一。原油價格（印度高度依賴進口石油）、美元價值（大部分貿易以美元進行）和外商投資水平都會對印度盧比波動產生影響。印度儲備銀行（RBI）直接干預外匯市場以保持匯率穩定，以及印度儲備銀行設定利率水平，也是影響印度盧比的主要影響因素。

 
印度儲備銀行決策如何影響印度盧比？

印度儲備銀行（RBI）積極干預外匯市場，以維持匯率穩定，從而促進貿易。此外，印度儲備銀行還試圖通過調整利率將通脹維持在 4% 的目標水平。印度儲備銀行上調利率通常會使印度盧比走強。這是受到 "套息交易"的作用，即投資者在利率較低的國家借款，然後將資金投放到利率水平相對較高的國家，並從中獲利。

 
影響印度盧比的宏觀經濟因素有哪些？

影響盧比幣值的宏觀經濟因素包括通脹、利率、經濟增長率（國內生產總值）、貿易帳和外資流入。印度經濟增長水平越高，海外投資就越多，從而推高印度盧比的需求。貿易帳赤字減少最終會導致印度盧比走強。印度利率上升，尤其是實際利率（利率減去通脹）上升對印度盧比也是有利的。市場維持風險環境會導致更多的外國直接投資和間接投資（FDI 和 FII）流入，這也有利於印度盧比。
 

通貨膨脹如何影響印度盧比？

當印度通脹水平處在高位，特別是如果通脹水平相對高於與印度同類的國家時，通常會對印度盧比產生負面影響，因為這反映了供過於求導致的貨幣貶值。通貨膨脹還會增加出口成本，導致出售更多印度盧比購買外國進口商品，這對印度盧比構成利空。同時通脹上升通常會導致印度儲備銀行上調利率，由於國際投資者對印度盧比的需求加大，印度盧比看漲。通脹處在較低水平時，則會產生相反的影響。