突發：FOMC會議紀要傾向於更長時間維持高利率的敘述

6月FOMC會議紀要強化了美聯儲的謹慎態度，政策制定者一致同意維持利率不變，同時密切關注通脹風險。

儘管官員們一致認為勞動力市場的下行風險有所緩解，但他們普遍仍將通脹的上行風險視為較高。多位與會者警告稱，持續的價格壓力可能源於更強勁的人工智能相關投資、更高的關稅或中東地區緊張局勢的重新加劇，工作人員的預測顯示2026年和2027年的通脹水平均高於此前預期。

重要的是，部分政策制定者認為未來可能需要再次加息，儘管他們仍支持在6月會議上維持政策不變。幾乎所有這些與會者都表示，如果通脹沿著不利路徑發展，可能需要進一步收緊政策。

會議紀要還透露了委員會溝通上的細微但重要的轉變。大多數與會者支持刪除暗示寬鬆傾向的措辭，多數人支持縮短會後聲明，認為聲明應更強調美聯儲實現雙重使命和恢復價格穩定的承諾。

儘管工作人員相較4月略微下調了GDP前景，但討論表明政策制定者對通脹持續性的擔憂遠大於對經濟增長放緩的擔憂，強化了降息門檻依然較高的觀點。

結論

會議紀要傳遞出鷹派按兵不動的信號。政策制定者繼續將通脹視為主要風險，部分官員仍認為可能需要進一步收緊政策，委員會似乎希望與任何降息即將到來的預期保持距離。從市場角度看，此次發布支持"高利率維持更長時間"的論調，應繼續支撐美元和美國國債收益率，同時對利率敏感資產形成壓力。

市場反應

週三美元承壓，推動美元指數（DXY）挑戰101.00區域。與此同時，投資者繼續評估FOMC會議紀要，同時密切關注地緣政治局勢的發展。

美元今日價格

下表顯示了美元 (USD) 對所列主要貨幣今日的變動百分比。美元對日元最強。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.09%	-0.30%	0.26%	-0.20%	-0.05%	-0.43%	-0.00%
EUR	0.09%		-0.21%	0.37%	-0.11%	0.05%	-0.34%	0.09%
GBP	0.30%	0.21%		0.57%	0.10%	0.25%	-0.13%	0.28%
JPY	-0.26%	-0.37%	-0.57%		-0.47%	-0.30%	-0.70%	-0.28%
CAD	0.20%	0.11%	-0.10%	0.47%		0.15%	-0.24%	0.18%
AUD	0.05%	-0.05%	-0.25%	0.30%	-0.15%		-0.39%	0.01%
NZD	0.43%	0.34%	0.13%	0.70%	0.24%	0.39%		0.41%
CHF	0.00%	-0.09%	-0.28%	0.28%	-0.18%	-0.01%	-0.41%

熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇美元竝沿著水平線移動到日元，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。

以下內容為6月16-17日FOMC會議紀要發布前的預覽，發布時間為GMT18:15。

預計FOMC會議紀要將提供關於凱文·沃什（Kevin Warsh）首次擔任主席的美聯儲會議的更多見解。
鑑於沃什不願提供前瞻性指引，美聯儲可能會發布簡化版會議紀要。
投資者將關注經濟增長和通脹預期，以評估美聯儲的政策計劃。

美國聯邦儲備委員會（Fed）將於週三GMT18:00發布6月16-17日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。會議紀要應能進一步闡明沃什首次擔任美聯儲主席時所傳遞的鷹派按兵不動立場。儘管如此，鑑於沃什拒絕提供前瞻性指引，會議紀要透露的信息仍存在疑問。

美聯儲如市場普遍預期，將聯邦基金利率維持在3.50%-3.75%區間不變，儘管聲明措辭表現出鷹派傾向，令市場感到意外，並對美元（USD）形成一定支撐。

委員會一致通過該決定，終結了市場對理事會內部分歧的猜測。除此之外，聲明強調了經濟活動的韌性和高於目標的通脹水平，進一步支持近期加息的理由。

凱文·沃什及其意外的鷹派傾向

美聯儲在6月的會議中符合預期，連續第六次維持基準利率不變，新主席的風格在簡化的貨幣政策聲明中顯現出來。然而，6月會議的主要亮點是凱文·沃什願意取消前瞻指引，這與其前任傑羅姆·鮑威爾的風格形成鮮明對比，使央行在制定貨幣政策時擁有更大的靈活性。

沃什迅速回應了投資者對央行獨立性的擔憂，表現出"明確無誤"的承諾以實現價格穩定，市場將此視為鷹派信號。

該行聲明還確認了沃什計劃在央行關鍵領域實施激進變革，包括溝通方式、數據來源以及央行通脹研究框架，這些變化可能在中期內改變央行的貨幣政策立場。

作為新風格的直接後果，預計央行將發布更簡潔、資訊量較少的會議紀要，且不會在經濟和通脹前景之外對利率路徑給出明確暗示。

鑑於此，投資者將謹慎地在上週令人失望的非農就業報告框架下分析會議紀要。6月的非農就業數據顯示淨就業增長大幅放緩，僅為5.7萬，遠低於預期的11萬，繼三個月強勁數據後，這促使投資者推遲了對美聯儲加息的預期。

此外，自上月會議以來，通脹擔憂有所緩解。最新的美國通脹數據仍遠高於2%的目標，但中東局勢緩和使原油價格回落至戰前水平，這可能在未來幾個月內緩解價格壓力，並可能為沃什提供寶貴的空間以推遲加息。

FOMC會議紀要何時發布及其對美元的影響？

聯邦公開市場委員會（FOMC）將於週三GMT18:00發布6月16-17日政策會議紀要。

投資者對美聯儲加息的押注已從上週非農報告前的高點回落，但貨幣市場仍預計未來六個月至少加息25個基點，這支撐了美元走勢。

芝商所集團的FedWatch工具顯示，9月加息的概率仍為58%，且年底前加息的概率接近80%。在此背景下，央行若發出遏制通脹壓力的明確信號，可能會增強市場對美聯儲收緊政策的預期，並為美元帶來新的提振。

美元的下行風險則可能來自於淡化通脹二次效應風險的言論，並將當前較高價格歸因於能源衝擊。

無論如何，美元的波動可能有限，因為中東局勢的最新發展和上週的就業數據已改變了市場情景，投資者可能會等待更多美國經濟數據以更好地評估美聯儲的加息時間表。

美元指數（DXY）本週迄今在101.00關口附近波動，處於上週高點101.80區域的調整通道內。動量指標顯示偏向混合，14日相對強弱指數（RSI）略低於50，移動平均收斂發散指標（MACD）接近零，暗示缺乏明確方向，儘管整體趨勢仍偏多。

近期阻力位於101.00中段，該區域在7月初限制了多頭，阻擋其衝擊2026年高點101.80的路徑。下方，空頭需突破6月反彈的38.2%斐波那契回撤位與7月2日低點之間的100.50-100.60區域，才能確認更深層次的調整，目標指向6月11日高點附近的100.30。更下方，78.6%斐波那契回撤位與6月15日低點相接，略低於99.40。

（本文的技術分析借助了人工智能工具完成。）

美國利率常見問題（FAQ）

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」

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