美聯儲利率週期的最後一次“自動駕駛”

今晚，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）將召開今年最後一次會議決定貨幣政策。除了降息 25 個基點之外，FOMC還將採取其他措施，這將是一個奇蹟。德國商業銀行（Commerzbank）的外匯分析師沃爾克馬爾-鮑爾（Volkmar Baur）指出，根據期貨合約，美聯儲降息25個基點的概率為25%，接受彭博社調查的絕大多數經濟學家也是這麼認為的。

市場預計明年美聯儲將再降息兩次

"儘管如此，今晚仍值得關注。由於這是今年最後一次降息，美國利率周期的'自動駕駛'部分應該結束了。儘管我們一直強調沒有提前做出任何決定，但從即將於 1 月底召開的會議來看，這一點應該確實適用。因此，這將在很大程度上取決於傑羅姆-鮑威爾關於 1 月份可能暫停加息的說法，以及對整個 2025 年的預測。"

"現在市場對明年進一步降息的預期只有兩次，而美聯儲在上次預測中的預期還是四次。將這些預期下調至三次是合理的。我們還有回旋的餘地，既可以比市場目前的預期做得更多，也可以在下一輪預測時進一步減少預期的舉措。"

"因此，這裡也將取決於鮑威爾的基調。預計鮑威爾會著重強調許多事情都在變化之中，我們必須拭目以待。另一方面，如果對自己的預測和預期抱有更高水平的信念，則可能導致市場再次重新定價，並給美元帶來一定壓力。

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