美聯儲：特朗普施壓與利率風險

德國商業銀行（Commerzbank）的馬爾科·瓦格納博士分析了唐納德·特朗普過去以及未來可能對美聯儲（Fed）的攻擊如何影響其獨立性。借助中央銀行壓力指數，他指出，在凱文·沃什成為主席後，特朗普的批評有所減弱，但警告稱，重新出現的通脹壓力以及可能的加息，可能會迅速引發新的政治干預和對美聯儲的言語攻擊。

特朗普、沃什與美聯儲獨立性風險

"美聯儲過去經歷過兩次重大的言語風暴，均發生在唐納德·特朗普總統任期內（2017年至2021年；2025年至今）。他首次明確表達對美聯儲和主席傑羅姆·鮑威爾的不滿是在2019年和2020年。"

"就在他於2025年初開啟新任期之初，特朗普再次呼籲美聯儲更快降息，並以人身攻擊的方式採取了更強硬的語氣。他將這位主席貶稱為‘太遲’鮑威爾，並敦促他和麗莎·庫克辭職。"

"即便任命凱文·沃什也不太可能改變這一點。畢竟，特朗普八年前曾提名傑羅姆·鮑威爾擔任美聯儲主席，認為鮑威爾會始終按照他的設想執行貨幣政策。當鮑威爾未能如此行事時，他很快就成了攻擊目標。"

"隨著美聯儲掌舵人從鮑威爾換成凱文·沃什，美國總統對美聯儲的攻擊已經暫時告一段落。此外，特朗普的注意力可能更多會集中在與伊朗的戰爭上。"

"不過，這種情況可能很快改變。如果美國的通脹壓力使美聯儲陷入不得不提高利率的尷尬境地——畢竟，聯邦公開市場委員會（FOMC）12名成員中有3人最近投票支持這樣做——特朗普可能會再次把矛頭指向美聯儲。"

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