美聯儲：在能源衝擊下的增長韌性和利率路徑

加拿大國家銀行（NBC）的喬斯林·帕凱特（Jocelyn Paquet）認為，儘管中東衝突和油價上漲，美國經濟仍應保持穩健增長，預計2026年GDP為2.5%，2027年為2.1%。該行仍預計美聯儲今年將降息兩次，但承認由於通脹持續高於目標，政策制定者延遲寬鬆的風險上升。

美聯儲前景與增長韌性相關

"……我們認為，衝突仍將對增長產生負面影響，特別是由於外部需求下降，這將對出口造成壓力。另一個需要考慮的因素是更為嚴格的利率結構。油價上漲已經導致長期利率上升，也可能轉化為更不寬鬆的貨幣政策。"

"儘管我們目前仍維持對央行今年降息兩次的預測，但我們對政策制定者可能保持觀望的擔憂也在增加。理論上，美聯儲應忽視由供應衝擊引起的價格飆升，但考慮到通脹已經高於2%的目標，並且這一狀況已持續近五年，政策制定者將試圖避免重蹈四年前低估另一次供應衝擊（由俄羅斯入侵烏克蘭引發）所造成的錯誤。"

"我們預計下半年就業的改善將使消費在未來幾個月繼續以可持續的速度增長。這一擴張，加上穩健的投資支出，意味著在我們的基線情景中，全年GDP增長為2.5%，這一預測略低於我們在中東衝突爆發前提出的預測。對於2027年，我們預計增長為2.1%。"

(本文由人工智能工具生成，並經過編輯審核。)

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