美聯儲：逐步降息和穩定的通脹路徑

丹斯克研究團隊預計，儘管GDP預測略有上調，但由於結構性阻力，美國經濟增長將在2026年進一步放緩。通脹預計將保持在可控範圍內，整體和核心指標均接近2.5%。該銀行現在預計美聯儲將在2026年降息兩次，然後在2027年保持政策穩定。

美聯儲預計將降息後維持利率

"我們將2026年GDP增長預測上調至2.0%（從1.8%上調），但2027年維持在1.7%。停滯的勞動力供應增長和降溫的工資增長將對家庭消費增長產生壓力，而固定投資支出的上升僅能部分彌補這一影響。"

"儘管第四季度的數據受到扭曲的影響，通脹仍大致符合我們的預測。住房和單位勞動成本增長放緩將保持整體通脹在可控範圍內，儘管關稅傳導仍將推高2026年的商品和食品價格。"

"我們預測2026年整體通脹為2.4%（從2.5%下調），2027年為2.4%（不變）。我們預測2026年核心通脹為2.5%（從2.8%下調），2027年為2.6%（不變）。"

"我們預計美聯儲將在6月和9月再降息兩次25個基點（之前為3月和6月），然後在2026年和2027年維持終端利率在3.00-3.25%（不變）。前景風險是平衡的。"

"私人消費的突然放緩可能會促使美聯儲恢復更激進的降息，但財政寬鬆和全球製造業的強勁復甦可能使美聯儲能夠在更長時間內維持當前利率水平。"

(本文由人工智慧工具生成，並經過編輯審核。)

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