每日外匯：貿易和稅收問題令美元承壓--荷蘭國際集團

中美之間在貿易問題上轉向更具對抗性的立場，加上美國可能對外國投資者徵收"報復性稅"的關注，都在打壓美元。本週疲弱的就業數據也可能導致美元下跌。在其他地方，我們應該會看到歐元區和加拿大降息。

美元：因貿易對抗，風險偏好減弱

隨著美國和中國之間的貿易緊張局勢開始重現，全球股市和美元本週開始小幅走軟。說上個月在日內瓦達成的美中貿易協議正在破裂並不太公平，但雙方顯然都顯得很沮喪。美國總統唐納德•特朗普（Donald Trump）上週五在社交媒體上發布的帖子，以及中國官方媒體今天發表的評論，都表達了對貿易承諾沒有得到遵守的失望。該協議將持續到8月12日，任何提前終止都將再次打擊風險資產和美元。與此同時，關稅故事在週末發生了更為激進的轉變，華盛頓選擇將鋼鐵和鋁行業25%的行業關稅提高一倍。我們仍在等待美國商務部對製藥、芯片和航空航天等行業的調查結果的反饋。25-50%的行業關稅也可能在那裡公布。

另一個可能使美元保持疲軟的更間接的因素是899條款"報復性稅"的威脅，特朗普總統的稅收法案目前正在國會審議中。這裡的想法是，美國可以對任何國家的居民（包括私營和公共部門）徵收高達20%的報復性稅收，採用"歧視性"稅收。在這些稅收的定義方面有很多法律術語，其中之一是數字服務稅，目前在歐洲大部分地區以及印度和台灣等地也在使用。

從理論上講，如果這些國家不能及時取消這些歧視性稅收，如果該法案在國會獲得通過，從明年年初開始，可能會對總收入（利息、股息和特許權使用費）徵收新的預扣稅。參議院本週將對此進行研究。這一切都增加了美國資產可能被剝離的說法——隨著數據的出現，我們將密切關注這一點。

本週數據方面，就業數據備受關注（週二公布職位空缺，週五公布就業數據），以及今天由ISM製造業開始的商業調查。我們也會有一些美聯儲的發言人，並在週三得到美聯儲的褐皮書。就美聯儲的最新觀點而言，克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）今天早些時候在亞洲發表了演講，再次作為今年晚些時候降息的支持者。就目前的市場定價而言，預計美聯儲今年將降息53個基點。

儘管投機市場已經相當做空美元，但看跌的壓力暗示美元指數可能會小幅下跌至98.70區域，除非今天ISM指數大幅上揚。

歐元：儘管歐洲央行再次降息，但仍保持買盤

美元問題令歐元兌美元保持買盤。儘管歐洲央行（ecb）很可能在週四降息，而且本週歐元區的通脹數據應該會走軟。歐元區5月CPI預覽值將於明天發布，預計核心CPI同比將回落至2.5%。

週四，北約國防部長將在布魯塞爾舉行會議。歐洲代表應該對美國的進一步嚴厲言論做好更充分的準備，並可能將市場注意力重新集中到計劃中的國防開支大幅增加上。此外，6月底德國財政擴張的進一步色彩也將對歐元構成支撐。

歐元兌美元盤中阻力位在1.1425，在此之上將出現短期上揚至1.1500的信號。

英鎊：繼續受到支撐

英鎊保持相對支撐，尤其是兌美元。就本週英鎊的情況而言，我們將聽到不少英國央行（Bank of England）政策制定者的講話，尤其是在明天的財政委員會（Treasury Committee）會議上。同樣在今天上午，我們剛剛看到了一些較好的5月份房價數據——隨著利率下調，這可能是支持英國經濟的一個領域。我們預計今年還會有兩次25個基點的降息。

英鎊在1.3525上方將打開看向1.3600的大門。