美元：避險需求聚焦特朗普國情咨文

星展銀行分析師Philip Wee強調，市場關注特朗普即將發表的國情咨文（SOTU），投資者在事件前尋求避險敞口。報告指出，市場預期特朗普將推動他的"美國優先"經濟願景，包括大幅降低利率和縮小美聯儲資產負債表，同時投資者期待他在關稅策略上的明確表態。

避險資金關注特朗普政策信號

"市場預計國情咨文將成為他在2026年中期選舉中的號召，尤其是在其支持率下滑的背景下。預計特朗普將通過限制信用卡利率在10%以內、降低處方藥價格以及限制企業在住房市場的主導地位等民粹主義措施來解決可負擔性問題。"

"為了向公眾重新推銷他的‘美國優先’經濟願景，特朗普希望凱文·沃什（Kevin Warsh）能夠遵循他的路線圖，朝著大幅降低利率和縮小美聯儲資產負債表的方向發展，以推動美國經濟增長達到15%。"

"投資者希望了解特朗普打算如何規避最高法院的裁決，以維持他的關稅政策，即依靠短期緊急法令作為建立更永久和有調查支持的關稅的橋樑。"

"關稅是特朗普進行經濟和地緣政治施壓的主要工具——關稅收入用於替代或抵消聯邦所得稅，關稅作為獲取外國國家貿易協議的選擇武器，以及關稅迫使公司將製造業遷回美國。"

"外國國家將關注國情咨文，以判斷是否會恢復憲法規範，或採取更激進、強硬的方式，利用政府剩餘的行政權力。"

"最新的關稅事件增加了一層政治風險，稀釋了美元的傳統避險吸引力。雖然這並不意味著美元危機即將來臨，但未來美元的反彈可能會變得更為淺顯和偶發。"

（本文由人工智能工具生成，並經過編輯審核。）

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