聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上發表講話,預先宣布聯準會將於 9 月開始寬鬆週期。美國短期公債殖利率在周一盤中下跌了約15個基點,美元指數下跌約 1%。實際上,鮑威爾宣布通膨之戰已獲勝,當前焦點已轉向美國勞動市場。荷蘭國際集團(ING)的外匯策略師克里斯-特納(Chris Turner)指出,後者在鮑威爾的演講中佔了很大比例。
市場定價美國經濟軟著陸
"值得注意的是,美國一個月期OIS利率定價兩年期公債殖利率仍維持在3.00%的低點。這項定價看起來與美國經濟軟著陸一致,並假定聯準會在 2025 年秋季之前有序降息--也許每次會議降息 25 個基點。可以說,美元指數接近100計入了該種情形,而要使 DXY 令人信服地跌破 100,對美國經濟衰退的擔憂就必須加劇。而在這段期間,我們將在 11 月初迎來美國大選。 ”
"因此,要讓美元自此大跌,美國經濟活動數據就必須大幅走軟,9 月 6 日的 8 月份就業報告將成為焦點。本週將有消費者信心指數(週二和週五)、上周初請失業金人數(週四)以及個人收入和支出數據(週五)等一些二線美國經濟活動數據。鑑於聯準會鮑威爾將在周五發表講話,核心 PCE 平減指數的發布現在可能不再那麼重要了"。
"我們注意到美元正處於一些重要的中期支撐位。我們認為,美元不需要自此大幅反彈,但同樣,本周可能也不會出現重大下行突破的催化劑。目前看來,美元指數將在 100.50-101.90 區間盤整。 ”
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