荷蘭國際集團（ING）的弗朗切斯科·佩索萊指出，儘管中東緊張局勢再度升級，但美元（USD）整體保持穩定，因為油價已回落且風險情緒有所改善。他強調，地緣政治風險的減弱使市場持續關注短端利率差異，而這些利率差異在某些情況已對美元不利。ING認為美元存在上行風險，但如果油價保持穩定，美元指數（DXY）反應可能有限。
美元因利率焦點而被邊緣化
"市場對新的美伊緊張局勢持明確樂觀態度。多份報告顯示，過去幾天霍爾木茲海峽的交通幾乎降至零，我們幾乎未見任何一方有緩和意圖。"
"2年期美元掉期利率已抹去重新升級後約一半的10個基點漲幅——目前12月已計入35個基點的緊縮。"
"美元未從這一局勢中獲益。地緣政治風險的減弱意味著市場持續關注利率差異，而這些差異在某些情況（例如對歐元）因海外鷹派預期的重塑而對美元不利。"
"順便提及，昨日風險情緒的回升促使高收益新興市場貨幣在本週早些時候套利交易解除後出現了不錯的反彈。"
"這裡的風險顯而易見。投資者可能低估了霍爾木茲海峽再次關閉和非線性油價飆升的可能性。美元的風險平衡仍偏向上行，儘管油價僅小幅上漲且市場迅速轉向對頭條新聞的疲勞，可能會使美元指數（DXY）基本維持現狀。"
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