- 美元/加元在假期稀薄的市場中交易接近五個月低點，限制了波動性。
- 加元受到加拿大央行（BoC）與美聯儲（Fed）之間政策分歧加大的支撐。
- 市場預計BoC將在2026年維持利率，而美聯儲則預計將逐步放鬆。
週三，加元（CAD）對美元（USD）保持適度上漲，儘管在市場進入假期模式時，美元交易堅挺，波動有限。撰寫時，美元/加元交易約為1.3675，徘徊在7月25日以來的最低水平附近。
週二發布的國內生產總值（GDP）數據對美元/加元的情緒幾乎沒有影響。加拿大經濟在10月份環比收縮0.3%，與預期一致，扭轉了前一個月0.2%的增長。同時，第三季度GDP的初步估計顯示，美國經濟以4.3%的強勁年化速度增長，超出之前3.8%的估計和市場3.3%的預期。
加元受到加拿大央行（BoC）與美聯儲（Fed）之間政策分歧加大的支撐。BoC在12月會議上將政策利率維持在2.25%不變，並表示對當前政策立場感到滿意，稱當前設置適合支持經濟，同時保持通脹接近2%的目標。
市場普遍解讀這一決定為BoC放鬆周期的結束，自年初以來累計降息100個基點（bps）。在最新的會議紀要中，決策委員會成員承認不確定性仍然很高，並討論下一步政策行動是加息還是降息。儘管官員們一致認為當前的政策利率"基本合適"，但他們強調下一次調整的時機和方向仍然難以預測。
也就是說，基本預期是BoC將在明年大部分時間內將政策利率維持在2.25%左右，且有一定上行風險，下一步可能在2026年下半年加息。
相比之下，美聯儲被視為沿著更為漸進的放鬆路徑前進。市場預計在美聯儲今年共計降息75個基點後，明年將進一步放鬆貨幣政策。然而，政策制定者在是否需要額外降息的問題上仍存在分歧，理由是對通脹和勞動力市場狀況的看法不同。
不過，市場普遍預計美聯儲將在1月份維持利率不變，CME FedWatch工具顯示降息的概率僅為13%，同時仍預計在年內將有兩次降息。
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
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