美元：搅局者 – 德國商業銀行

美國7月份的勞動力市場報告給我的推測帶來了麻煩，打破了我認為美聯儲可能不會在9月份降息的想法。現在看起來降息的可能性比以往任何時候都要大。在下次美聯儲會議之前的9月17日，還有一份勞動力市場報告和兩份通脹報告要發布。當然，任何事情都有可能發生——尤其是在通脹方面，如果關稅本週最終生效的話。然而，下一份勞動力市場報告不太可能出乎意料地好，而且關稅在生效後不久對通脹的影響也不太可能顯著。這將使9月份降息的理由變得壓倒性，德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師安傑·普雷夫克（Antje Praefcke）指出。

美元目前明顯面臨下行風險

「更糟糕的是，美國總統特朗普繼續大幅削弱公眾對美國政府決策的信心。如果某個勞動力市場數據不符合預期，勞工統計局局長就會被解雇。當然，人們總是可以對數據的收集、分析和解釋進行爭論。但這樣的行為往往給人一種‘如果不符合，就讓它符合’的感覺，進一步削弱了統計數據和數據集的可信度。我只想提及過去在土耳其發生的類似事件。」

「此外，隨著庫格勒女士宣布提前退休，理事會的人事變動可能會更快地向特朗普的要求傾斜，形成更鴿派的美聯儲。理事會總共有七名成員和五位地區央行行長有投票權，因此多一票並不一定意味著立即降息。然而，考慮到最新的勞動力市場數據，提名一位忠誠的候選人——尤其是在這種情況下——美聯儲可能會更傾向於降息。或者，FOMC內部可能會出現權力鬥爭，市場肯定會對此持批評態度。」

「總的來說，這些消息對美元來說並不好，尤其是如果其他宏觀經濟數據也明顯惡化，降息的理由變得更強。此時，唯一可能的反彈希望仍然是美國股市。如果股市崩潰，特朗普可能會採取對策，至少在短期內部分平息投資者的激烈情緒。然而，目前美元明顯面臨下行風險。」

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