美元/盧布：逐步上漲至100.0附近

德國商業銀行（Commerzbank）的Tatha Ghose預計俄羅斯央行將再次降息50個基點，儘管隨著通脹加速和全球價格風險惡化，可能會暫停降息。Ghose認為進一步寬鬆將被視為戰爭時期的妥協，但預計語氣將不那麼鴿派，並繼續預測美元兌盧布將在未來一年內上漲至100.0，具體時間高度不確定。

俄羅斯央行降息、通脹風險及制裁情景

"今天的俄羅斯央行（CBR）會議可能會如往常一樣宣布象徵性的50個基點降息。市場共識對此一致預期。我們自己也不會對CBR跳過此次降息感到驚訝，因為由於食品和大宗商品價格上漲，通脹動態加快，而由於油價上漲帶來的意外收益，經濟在短期內並不需要那麼緊急的支持。"

"然而，這一降息將符合CBR近幾個月來整體的鴿派轉變，這一點得到了行長Elvira Nabiullina所表達的信心的確認，她表示未來會議利率仍可繼續下調。2月份會議紀要強調了這一點，基於多種高頻指標的信號，增強了CBR對通脹走勢有利的信心。此後雖有一定波動，但隨著油價從3月高點回落，最新的週度價格數據再次轉為溫和。"

"因此，降息被視為在嚴格通脹目標與實際經濟戰爭時期需求之間的務實妥協，同時也受到降低利率的政治壓力影響。"

"儘管預期會降息，市場評論員預計此次CBR將釋放較少鴿派的信號，因為全球通脹前景已惡化。CBR可能會表示需要更長時間維持緊縮貨幣政策，並暗示降息可能暫停至今年晚些時候。"

"我們繼續預計美元兌盧布將在未來一年內某個時間點上漲至100.0，除非和平條約方面出現積極進展。另一方面，如果美國因自身能源市場危機而更廣泛地豁免對俄羅斯的制裁，美元兌盧布甚至可能在此期間下跌。因此，升至100.0的時機仍然非常不明朗。"

（本文借助人工智能工具生成，並由編輯審核。）

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