美元買盤有所增強，金價在震盪區間內小幅走低

• 聯準會降息 50 個基點的預期降低，美元走強，金價震盪走低。
• 下行空間仍然有限，因為交易者期待美國通膨數據帶來新推力。
• 技術面支持突破短期交易區間的前景。

週二亞市，美元走強，金價（XAU/USD）難以延續前一天從2,485美元區域上揚的走勢，金價震盪走低。上週五公佈的美國月度就業數據好壞參半，投資者削減了對聯準會（Fed）9月大幅降息的押注。這也提升了美元指數（DXY）（追蹤美元兌一籃子貨幣的走勢），使其重新接近上週觸及的月度高位，並打壓零收益資產金價。

除此之外，股市普遍向好的調性也被視為是削弱避險金價需求的另一個因素。然而，由於投資者在等待有關聯準會本月稍後降息規模的更多線索，金價仍被限制在數週前的交易區間內。因此，市場將繼續關注週三公佈的最新美國消費者通膨數據。同時，聯準會即將啟動降息週期的前景可能會阻礙交易商對黃金展開激進的看跌押注。

每日市場動態摘要：金價受美元小幅走強和風險情緒積極的打壓

• 上週五美國就業數據好壞參半，降低了聯準會降息 50 個基點的可能性，並繼續利好美元，對金價構成利空。
• 芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，交易員認為在 9 月 17-18 日舉行的下一次聯準會觀察工具顯示，交易員認為在 9 月 17-18 日舉行的下一次聯準會會議上降息 25 個基點的機率為 71%，降息 50 個基點的機率為 29%。
• 投資者選擇等待週三公佈的 8 月美國消費者物價數據，該數據與週四的生產者物價指數可能會影響聯準會的降息預期。
• 紐約聯邦儲備銀行主席約翰威廉斯（John Williams）上週五表示，通膨預期仍然保持穩定，貨幣政策可以根據數據轉向更中性的立場。
• 另外，聯準會理事克里斯多福沃勒指出，維持經濟成長動能意味著開始降息的時機已經到來，他對降息規模持開放態度。
• 此外，芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，官員們終於開始跟上更廣泛的市場觀點，即現在是採取政策利率行動的時候了。
• 這表明，零收益資產金價 的阻力最小路徑仍然是上行，市場對美國通膨數據走強的直接反應很可能有限。

技術展望：金價延續盤整於 2,500 美元心理關口附近

從技術角度來看，過去三週左右的區間價格走勢在日線圖上形成了一個矩形。在近期金價反彈至歷史高峰的背景下，這仍可視為看漲盤整階段。此外，日線圖上的震盪指標保持在正面區域，驗證了近期金價的正面前景。儘管如此，謹慎的做法仍然是等待金價持續突破交易區間阻力位即歷史高峰 2.530-2,532 美元附近，然後再對金價進一步上漲設立頭寸。

另一方面，只要金價明顯下跌，都可能在 2,470 美元水平區域之前的 2,485 美元附近找到一些支撐。後者是上述交易區間的下邊界，如果明確跌破該水平，可能會引發一些技術性賣盤，為進一步下跌打開空間。然後，金價可能會加速跌向 50 天簡單移動平均線（SMA）支撐位，目前位於 2446 美元附近，最終將跌至 2410-2400 美元區域。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。