美元/日元接近160.00，油價危機和利差壓力影響日元

由於霍爾木茲海峽持續中斷和較大的利差壓力，日元延續跌勢，匯價接近干預敏感區間。
東京正在權衡非常規措施，包括可能干預石油期貨市場，因為能源價格飆升導致日元走弱，傳統政策工具未能遏制這一趨勢。
週五的密歇根大學消費者信心和通脹預期數據可能改變美聯儲利率前景，並為4月FOMC會議定調。

週四，美元/日元小幅上漲約0.1%，交投於159.70附近，略低於時段高點159.85。該貨幣對自3月初接近152.10的低點強勁反彈，三週內上漲約770點。週四的K線較為緊湊，位於近期區間頂部附近，價格首次自1月底拋售開始以來觸及160.00整數關口。

美以與伊朗的持續衝突及霍爾木茲海峽的有效關閉繼續主導宏觀背景。3月布倫特原油均價約為97美元/桶，較2月上漲33%，約佔全球石油供應20%的中斷對日本影響尤為嚴重；日本約95%的原油進口來自中東。路透社週四報導，日本財政部正在權衡一項有爭議的計劃，擬干預石油期貨市場以遏制日元貶值，凸顯東京已被迫超出其常規政策手冊。日本央行（BoJ）在3月19日會議上將利率維持在0.75%，但4月加息預期增強，彭博社調查顯示，37%的經濟學家預計下月將加息，高於兩個月前的17%。週四，日本兩年期國債收益率攀升至1996年以來最高水平，市場已計入近期加息可能。

美元方面，美聯儲（Fed）在3月18日會議上將聯邦基金利率維持在3.50%至3.75%，更新的點陣圖仍顯示今年僅有一次降息。主席鮑威爾指出，通脹下降速度不及預期，美聯儲將2026年核心個人消費支出（PCE）通脹預期上調至2.7%。週五的密歇根大學消費者信心和一年期通脹預期數據將受到密切關注；若通脹預期意外上升，將進一步鞏固美聯儲的謹慎立場，擴大利差，繼續對日元施壓。

美元/日元五分鐘圖

技術分析

在五分鐘圖上，美元/日元交投於159.67。短期偏向溫和看漲，因現貨價格維持在159.60附近的200週期指數移動均線（EMA）之上，儘管從159.70區域出現淺幅回調，日內價格走勢仍受支撐。隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）從中間區間回落，趨向超賣區，顯示上漲動能減弱，但尚未出現明確的下跌突破，這與關鍵均線之上的盤整階段相符。

即時支撐位於159.60，即200週期EMA支撐價格，若賣方在該均線下方獲得動力，下一支撐位為159.40。阻力位初步設於159.75，即近期日內高點區域，突破該位將打開通往160.00的空間。只要美元/日元維持在159.60以上，偏向看漲；若持續跌破該水平，將中和短期看漲格局，暴露更深的下行空間至159.40。

在日線圖上，美元/日元交投於159.69。短期偏向看漲，因價格維持在近期高點附近，遠高於上升的50日和200日指數移動均線，繼續確認既定上升趨勢。初步阻力位於160.00，心理供應區與最新波段高點匯聚，若買方延續控制，下一阻力位為161.00。下方即時支撐位於158.50附近，更深支撐位於157.50，50日EMA開始強化該結構。隨機相對強弱指數已從超買區回落，但仍處於正區間，表明動能正在降溫而非反轉，整體看漲結構保持完整。

（本報導的技術分析借助人工智能工具完成。）

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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