美元/日元測試155.00，偏鷹派的FOMC與上升的日本央行加息押注相遇

鷹派美聯儲會議紀要提振美元，因日本的整體消費者物價指數（CPI）降至1.5%，減輕了對日本央行的壓力。
週三的FOMC會議紀要傳達了鷹派基調，幾位成員指出如果通脹重新加速，不能排除加息的可能性，推動美元/日元回到155.00水平附近。
日本1月份國家消費者物價指數（CPI）從2.1%降至1.5%，剔除新鮮食品的核心CPI降至2.0%；週五的美國核心個人消費支出（PCE）將是利率預期的下一個關鍵測試。

週三的聯邦公開市場委員會（FOMC）1月份會議紀要顯示，委員會內部存在嚴重分歧，10-2的投票決定將利率維持在3.50%至3.75%之間，並伴隨描述通貨緊縮可能"更慢且更不均勻"的措辭。幾位參與者支持"雙向"指導，明確保留加息的選項，這一鷹派轉變提振了美元，並使日元出現本月最大單日跌幅。週四，日本1月份國家CPI年率大幅下降至1.5%，低於日本央行（BoJ）2%的目標，這是幾個月以來首次低於該目標，而剔除新鮮食品的核心CPI從2.4%降至2.0%，剔除食品和能源的核心CPI從2.9%降至2.6%。溫和的通脹數據可能會降低市場對日本央行在4月加息的預期，目前的利率為0.75%，儘管市場仍然將該舉措的概率評估為約80%。

在美國方面，週四的數據表現強勁，初請失業金人數為206K（低於225K的預期），費城聯儲製造業調查躍升至16.3，預期為8.5。週五的美國第四季度國內生產總值（GDP）（預期3%，前值4.4%）、核心PCE（預期2.9%，前值2.8%）和初步S&P全球採購經理人指數（PMI）數據將為本週畫上句號。

在155.00附近的50日EMA的爭奪戰

在日線圖上，美元/日元週四接近155.00，位於155.30的50日指數移動平均線（EMA）下方，剛剛從本月早些時候的152.10年內低點反彈。200日EMA在152.42，繼續遠低於當前水平，因此自2025年末以來的長期看漲結構仍然有效，但該貨幣對自1月中旬以來一直在152.00到158.00的區間內波動。從159.45高點到152.10低點的急劇拋售回撤了1月份大部分的反彈，目前該貨幣對正在爭奪50日EMA作為支撐位。隨機振盪器在交叉看跌後接近超賣區域，暗示短期下行壓力，儘管從該區域反彈與更廣泛的區間交易模式一致。最近的交易顯示出交替的看漲和看跌蠟燭，且實體逐漸擴大，表明155.00水平附近存在雙向波動。阻力位在156.00和158.00區域；若持續突破50日EMA，將目標指向區間的上端。支撐位在153.00和接近152.42的200日EMA，152.10的低點在下方。

美元/日元日線圖

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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