美元/日元从亚市走出的最高点回撤逾 50 点，跌破 147.00 中档

美元/日圓週一獲得一些積極動能，即便難以延續這一走勢。
日本央行和聯準會政策前景分歧成為限制進一步美元/日圓上漲的關鍵因素。
風險偏好積極，打壓避險資產日元，並可能略提振美元/日圓。

亞市，美元/日圓小幅走強至148.00關口，但卻難以實現上漲，並在最新跌至日內新低。美元/日圓處在 147.00 關口緊下方，似乎易於延續上週五從兩週高位回撤的走勢。

美國經濟衰退的擔憂出現緩解的跡象，風險偏好積極打壓避險資產日元，並在美元（USD）小幅上揚的情況下提振美元/日元。儘管如此，中東地區地緣政治緊張局勢加劇，仍抑制了市場的樂觀情緒。此外，日本央行（BoJ）和聯準會（Federal Reserve）之間的政策預期分歧也抑制美元/日圓明顯上行。

投資人似乎相信，日本上週四公佈的第二季國內生產毛額（GDP）數據向好，會鼓勵日本央行繼續升息。相較之下，聯準會幾乎肯定會在 9 月啟動政策寬鬆週期。舊金山聯邦儲備銀行主席瑪麗戴利（Mary Daly）表示，聯準會需要採取循序漸進的方式來降低借貸成本，這再次證實了上述押注。

上述基本面背景表明，美元/日圓匯率下行阻力最小。不過，投資人可能更傾向於觀望聯準會降息路徑的更多線索，然後再為美元/日圓接下來的方向波動設立部位。因此，市場焦點仍將是周三公佈聯準會會議紀要，隨後是周五聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的演講。

日本央行常見問題

日本央行的角色有哪些？

日本的中央銀行是日本央行，負責制定日本的貨幣政策。日本央行任務是發行紙幣，進行貨幣和金融管制，以確保物價穩定，即實現 2% 左右的通膨目標。

日本央行採取哪些貨幣政策？

日本央行自 2013 年起開始實施超寬鬆貨幣政策，以便在低通膨環境下刺激經濟和推動通膨。日本央行的政策以量化和質化寬鬆（QQE）為基礎，即印鈔購買政府或企業債券等資產，以提供流動性。 2016 年，日本央行加倍推進其策略，進一步放寬政策，先推出負利率，然後直接控制 10 年期公債的殖利率。

日本央行貨幣決策如何影響日圓？

日本央行實施大規模刺激政策導致日圓兌主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，導致這一過程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來應對維持數十年的高通膨水準。日本央行壓低利率的政策導致日圓與其他貨幣的匯率差不斷擴大，拖累日圓貶值。

日本央行實施的超寬鬆政策可能會得以迅速調整嗎？

日圓貶值和全球能源價格飆升導致日本通膨水平上升，並已超過日本央行設定的 2% 的目標。不過，日本央行認為，持續穩定地實現 2% 的目標還遙遙無期，因此突然調整目前政策的可能性不大。

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