美元/日圓價格預測：美元持續爬升，逼近關鍵160.00區域

美元/日元從 160.00 上方高點回落，重返 159.50 區域。
隨著投資者權衡聯準會 9 月份升息的可能性，美元回吐漲幅。
日本央行收緊政策預期升溫，為日元提供了一些支撐。

週一歐洲時段，日元（JPY）收窄部分跌幅，因隨著傑克森霍爾會議塵埃落定，美元（USD）兌主要貨幣對回落。美元/日元在撰寫本文時已從週五 160.20 的高點回落至 159.50 區域，儘管伊朗局勢緊張加劇且油價上揚，但風險偏好仍然低迷。

上週五，美元全線反彈，因為聯準會（Fed）主席 Kevin Warsh 發表了出人意料的鷹派言論，重申央行應聚焦物價，且政策制定者在將通膨拉回央行 2% 的目標方面"還有工作要做"。

投資者將這些言論視為 9 月份升息的明確訊號，但週一市場對此觀點表示質疑。

美國非農就業數據將為 9 月份聯準會決議提供進一步線索

根據道明證券（TD Securities）的說法，"美元持續反彈"將取決於"更強的政策後續行動以及美國數據重新走強"，投資者目前正關注下週五公布的非農就業報告（NFP）以及下週的通膨數據，以尋求確認。

該機構專家指出，"儘管美國利率正在消化美國財政部回購計劃的更新，但收益率曲線仍然更平坦，期限溢價也有所下降"，這凸顯出謹慎的利率背景。在此背景下，道明證券分析師認為，"更強勁的（非農）數據可能引發比疲弱就業報告更劇烈的反應"，這表明勞動力市場數據可能成為短期美元走勢的關鍵催化劑。

在日本，初步數據顯示，7 月工業生產月率增長 0.1%，而市場預期為下降 0.6%，此前 6 月曾躍升 1.9%。與此同時，日本財務省公布的數據顯示，7 月零售貿易年率增長 4%，也高於市場預期的 3.0%。

這些數據進一步支持了日本央行（BoJ）將在 9 月升息的觀點。日本央行副行長冰野良三（Ryozo Himino）的評論以及美國財政部長 Scott Beseent 的壓力都指向這一方向。然而，日元反彈仍然有限，因為日本央行利率與大多數主要央行利率之間的巨大差距，以及市場對日本脆弱財政穩定性的擔憂，繼續對日元顯著回升構成阻力。

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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