美元/日元在年末交易量消退時停滯，干預風險迫在眉睫

美元/日元在週一回吐了上週五的漲幅，結束了交易年度的最後一週。
市場動能依然溫和，但由於年末交易量減少，投資者保持謹慎。
日元交易者一方面關注美聯儲最新的會議紀要，另一方面則關注干預風險。

美元/日元在交易年度的最後一週逆轉方向，回落至156.00區域，削減了上週末的看漲動能。預計在2025年最後一週的交易中，整體波動性將加大，並延續至2026年初，因為假期導致的市場交易量減少將對整體市場趨勢造成影響。

日元市場目前尚未達到需要直接干預的嚴重程度，但日本央行再次直接進入市場以支撐日元的風險依然存在。日本財政大臣片山薩津基上週重申，日本央行在應對日元市場的任何"過度波動"時擁有"自由手段"。

美聯儲最新的利率決定引發了一些激動人心的討論，因為他們實施了連續第三次降息。根據他們最新的點陣圖，政策制定者預計利率將逐步放鬆，預測在未來兩年內將有兩次額外的降息。

展望未來，CME的美聯儲觀察工具顯示，交易者對加速降息進程的預期日益增長。許多人預測在九月到來之前至少會有兩次降息，未來可能會有更多的放鬆。

美元/日元日線圖

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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