美元/日元在156.00附近回落，因為日本央行暗示2026年將收緊政策

美元/日元走弱，因日本央行（BoJ）暗示將在2026年繼續收緊政策，日元上漲。
日本央行（BoJ）摘要顯示，成員們支持穩步加息，指出日本的超低實際利率和外匯驅動的通脹風險。
交易者可能會關注週二即將發布的聯邦公開市場委員會（FOMC）12月會議紀要。

美元/日元在前一交易日小幅上漲後失去地盤，週一亞洲時段交投於156.20附近。該貨幣對在日本央行（BoJ）12月政策會議的意見摘要強化了2026年繼續收緊政策的預期後走弱，支持了日元（JPY）的穩定，維持了日本政府債券（JGB）收益率的上行壓力，並降低了政策突然轉變的風險。

日本央行（BoJ）摘要顯示，一名成員認為利率應穩步上升，以避免落後於形勢。另一名成員指出，日本的實際政策利率在全球範圍內最低，支持加息以應對外匯驅動的通脹風險。一名成員表示，政府刺激措施可能在未來一到兩年內支持經濟增長，而另一名成員預計明年上半年實際工資將轉為正增長。

美元/日元貨幣對也面臨挑戰，因為美元（USD）在美聯儲（Fed）預計在2026年再降息兩次的背景下遇到困難。交易者可能會關注週二即將發布的聯邦公開市場委員會（FOMC）12月會議紀要，這可能會揭示影響美聯儲2026年前景的內部政策辯論。

美聯儲在12月會議上將利率下調25個基點（bps），將目標區間降至3.50%-3.75%。在勞動力市場降溫和通脹仍然高企的背景下，美聯儲在2025年累計降息75個基點。

CME FedWatch工具顯示，美聯儲1月會議上維持利率不變的概率為81.7%，高於一週前的77.9%。與此同時，25個基點降息的可能性已從一週前的22.1%降至18.3%

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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