美元/日元在156.50上方走強，因日本央行的謹慎收緊政策對日元施加壓力

美元/日元在週五亞洲早盤時段升至約156.75。
日本央行（BoJ）謹慎的貨幣緊縮步伐對日元（JPY）施加壓力，並為該貨幣對創造了順風。
美國降息的前景以及對美聯儲獨立性的擔憂可能限制美元/日元的上漲空間。

週一，美元/日元在亞洲早盤時段上漲至接近156.75。由於交易者對日本央行（BoJ）貨幣緊縮的緩慢和謹慎步伐感到失望，日元（JPY）對美元（USD）走軟。

日本央行在12月的政策會議上將政策利率從0.50%上調至0.75%，為30年來的最高水平。然而，日本央行並未提供關於未來加息步伐的具體指導，這令市場失望並對日元施加壓力。

另一方面，預計美國聯邦儲備委員會（Fed）將在2026年進一步降息，而美國總統唐納德·特朗普公開推動更鴿派的央行行長。這反過來可能會削弱美元對日元的匯率。

特朗普表示，他希望下一任美聯儲主席保持低利率，並且永遠不會與他"意見相左"。這些評論可能會加劇投資者和政策制定者對美聯儲獨立性的擔憂。

野村的外匯策略師宮入祐介表示："第一季度美元的最大因素將是美聯儲。並不僅僅是1月和3月的會議，而是傑羅姆·鮑威爾任期結束後，誰將成為美聯儲主席。"

美聯儲在2025年降息三次，交易員預計今年將降息兩次。根據CME FedWatch工具，金融市場預計美聯儲在1月份的下次會議上降息的概率接近18.3%。

(此故事於1月01:05 GMT更正，最後一段提到美聯儲在2025年降息三次，交易員預計今年將降息兩次，而不是明年)

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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