美元/日元在干預風險的壓力下盤整，強勁的美國數據影響市場

美元/日元在多個月高位附近持穩，干預風險抑制後續買盤。
樂觀的美國數據強化了美聯儲在放鬆政策上可以保持耐心的觀點。
日本的政治不確定性對日元施加壓力，提前選舉風險使市場情緒保持謹慎。

週四，日元（JPY）對美元（USD）持穩，因美元/日元在與日元過度疲軟相關的干預風險持續存在的情況下缺乏強勁的後續買盤。

在撰寫本文時，該貨幣對交易在158.50附近，日內變化不大，仍接近自2024年7月以來的最高水平。

與此同時，追蹤美元對六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在99.41附近交易，創下自12月3日以來的最高水平，因強於預期的美國經濟數據強化了美聯儲（Fed）在進一步政策放鬆上可以保持耐心的觀點，儘管市場仍繼續預計今年將有兩次降息。

美國勞工部發布的數據表明，截至1月10日當周，初請失業金人數降至198,000，低於市場預期的215,000。前一周的數字從208,000下修至207,000。

與此同時，初請失業金的四周移動平均值從下修後的211,500降至205,000。

地區製造業數據也有所改善，帝國州指數從-3.7上升至7.7，進入正值區域，而費城聯儲調查從-8.8上升至12.6。

美聯儲官員的謹慎言論進一步提供了支持。芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比表示，他仍然預計美聯儲將在今年降息，但強調需要有新的數據來確認這一前景，並補充稱，只有在有確鑿證據表明通脹正在回落的情況下，利率"仍然可以大幅下降"。

另外，亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克表示，美聯儲需要保持政策的限制性，因為通脹仍然過高，並補充說，儘管他預計增長將保持在2%以上，但價格壓力可能會持續到2026年。

在日本，政治不確定性繼續影響市場情緒，因有報導稱首相高市早苗計劃在下週解散國會並召開提前選舉。

與此同時，市場仍然擔心持續的日元疲軟可能會使日本央行（BoJ）的貨幣政策路徑複雜化，因為該央行在政策正常化過程中採取謹慎態度。

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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