- 美元/日元在干預傳聞重燃之際交易於自11月以來的最低水平附近。
- 日本官員重申對過度外匯波動的警告，強化了在波動性持續時採取行動的準備。
- 關注本週晚些時候美聯儲的利率決策。
週一，日元（JPY）在美元（USD）面前保持堅挺，受到廣泛日元強勢的支持，市場定價上升的干預風險。在撰寫本文時，美元/日元交易約為154.00，此前曾滑落至153.31的日內低點，徘徊在自11月以來的最低水平附近。
美元/日元在週五暴跌近1.65%，此前交易接近曾觸發官方干預的水平。此舉是在紐約聯邦儲備銀行代表美國財政部進行"利率檢查"的報告之後，助長了關於可能協調行動以穩定貨幣的猜測，因市場對日元過度疲軟的擔憂加劇。
然而，到目前為止，尚未有任何直接干預的官方確認。重燃的猜測是在日本當局反覆發出口頭警告的背景下出現的，他們強調正在密切監測外匯市場，並警告日元近期的單邊走勢並不反映基本經濟面。
日本官員在週一重申了這一信息。財政大臣片山さつき表示，政府以"高度緊迫感"關注貨幣走勢，而內閣官房長官木原誠二表示，日本將在外匯市場採取與日美聯合聲明相符的適當行動。
儘管如此，日元的上漲迄今缺乏積極的跟進，因日本日益上升的財政和政治不確定性仍然對市場情緒造成拖累，限制了日元的上行空間，儘管干預猜測加劇。
首相高市早苗決定解散下議院並召集提前選舉，重新引發了對未來可能採取更擴張性財政政策的擔憂，使投資者對日本已經沉重的公共債務負擔保持謹慎。
與此同時，普遍疲軟的美元正在抑制美元/日元的上行空間。由於投資者繼續削減對美元的敞口，因對美國總統唐納德·特朗普的貿易言論和對美聯儲（Fed）獨立性的擔憂，綠back仍面臨持續的賣壓。
美元指數（DXY），該指數跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交易於96.98附近，接近四個月低點。
展望未來，交易者正等待週三美聯儲的利率決策。市場普遍預期在即將召開的會議上將維持利率不變，焦點完全放在主席傑羅姆·鮑威爾的新聞發布會上，以獲取貨幣政策前景的信號。
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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