在美聯儲降息預期的推動下，日元匯率升至接近157.50

美元/日元在週一亞洲早盤時段小幅下滑至157.50附近。
由於通脹放緩和美國就業市場降溫，2026年美聯儲可能降息的預期對美元施加壓力。
日本央行通過將利率提高至三十年來的最高水平，採取了限制性的貨幣政策立場。

週一早盤，美元/日元在157.50附近失去了一些地面。2026年美聯儲進一步降息的前景對美元（USD）相對於日元施加了壓力。由於投資者在長假期前進行佈局，金融市場可能會保持低迷的交易情緒。美國芝加哥聯邦儲備銀行國家活動指數報告預計將在週一晚些時候公布。

近期美國通脹疲軟和就業報告降溫，推動市場預期明年美聯儲將至少降息兩次25個基點。這與日本央行（BoJ）普遍更鷹派的轉變形成對比，並在短期內對美元施加了一定的賣壓。

根據CME FedWatch工具，金融市場僅預計美聯儲在1月的下一次會議上降息的概率為21.0%，此前美聯儲在最近三次會議上每次都降息25個基點。

儘管如此，美聯儲官員的鷹派言論可能有助於限制美元的損失。克利夫蘭聯邦儲備銀行行長貝絲·哈馬克（Beth Hammack）在週日表示，她認為在未來幾個月內沒有必要改變美國的利率，此前美聯儲在最近三次會議上降低了借貸成本。

日本央行在週五結束的為期兩天的政策會議後決定將短期利率提高25個基點至0.75%，為30年來的最高水平。日本央行行長植田和男在新聞發布會上表示，日本經濟正在適度復甦，儘管存在一些疲軟。植田進一步表示，央行將密切關注最新利率變動的影響，貨幣調整的步伐將取決於經濟、價格和金融前景。

儘管採取了這一鷹派轉變，日本央行仍未提供關於未來政策變動時機的明確前瞻指引。圍繞未來日本央行利率路徑的不確定性可能會削弱日元，並為該貨幣對創造有利條件。

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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