在日本財政擔憂的背景下，日圓在157.00下方小幅下滑

美元/日元在週二亞洲早盤時段升至156.85附近。
財政擔憂對日元施加壓力，但一些口頭干預可能會限制其損失。
投資者已恢復對美聯儲進一步降息的預期。

週二，美元/日元在亞洲早盤時段小幅上漲至156.85附近。財政擔憂和日本央行（BoJ）加息的不確定性對日元（JPY）施加了一定的賣壓。週二晚些時候，美國ADP就業變化週報、零售銷售和生產者價格報告將成為焦點。

由於市場預期日本首相高市早苗將增加政府支出，日元仍然疲軟。路透社報導，高市上週批准了一項21.3萬億日元（1354億美元）的經濟刺激計劃。該計劃包括17.7萬億日元的一般賬戶支出，超過了去年的13.9萬億日元，是自COVID疫情以來最大的刺激措施。該計劃還將帶來2.7萬億日元的減稅。這些政策引發了對日本財政健康惡化的擔憂，並拖累了日元。

此外，市場預期日本央行（BoJ）將在政治阻力下推遲加息，加上高市的支持刺激政策立場，可能會加劇日元的下行壓力。路透社上週的一項調查顯示，狹義多數經濟學家預計日本央行將在12月將利率提高至0.75%，而許多市場參與者之前預期將在12月或1月加息。

日元的下行空間可能有限，因為日本當局警告可能進行貨幣干預。日本財務大臣片山紗月表示，日本在應對日元過度波動和投機性波動時，認為外匯市場干預是一個可能的選擇。

投資者繼續預期美聯儲（Fed）將進一步降息。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒週一發表了鴿派言論，稱可用數據表明美國就業市場仍然疲軟，足以在美聯儲12月會議上再降息25個基點。這反過來可能會削弱美元對日元的匯率。根據CME美聯儲觀察工具，美聯儲下個月降息25個基點的概率已從沃勒發表言論前的30%上升至80%

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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