在中東緊張局勢引發的經濟風險影響下，日元兌美元徘徊於多週低點附近

美元/日圓在新一週開始時吸引了新的買盤，受多重因素影響。
中東衝突引發的經濟擔憂削弱了日圓，支撐了該貨幣對。
地緣政治風險和美聯儲加息押注利好美元，推動匯價上漲。

美元/日圓貨幣對在亞洲時段以積極態勢開啟新一週，回升至接近159.50水平，瞄準上週四創下的四週高點，受多重因素推動。

今日早些時候公布的數據顯示，日本第一季度企業資本支出持平，未達市場預期，較2025年第四季度6.5%的同比增長大幅放緩。這加劇了因中東衝突及霍爾木茲海峽持續的能源供應中斷引發的經濟擔憂，進而被視為削弱日圓（JPY）的因素。除此之外，美元（USD）需求的良好回升也是支撐美元/日圓的另一個因素。

持續的地緣政治不確定性以及美聯儲（Fed）鷹派預期，助推追蹤美元兌一籃子貨幣的避險美元指數（DXY）從週五觸及的兩週低點進一步回升。以色列國防軍（IDF）擴大了在黎巴嫩的地面攻勢，以色列總理本傑明·內塔尼亞胡表示，他已下令部隊在對抗伊朗支持的真主黨時進一步進入黎巴嫩。這是在美伊圍繞關鍵問題的對峙基礎上，持續推動地緣政治風險。

事實上，伊朗官員表示，協議尚未最終敲定，提案仍通過巴基斯坦及其他地區調解人交換。主要分歧點包括伊朗的核計劃和關鍵的霍爾木茲海峽。這使地緣政治風險溢價持續存在，有利於美元的儲備貨幣地位。此外，原油價格自週五創下的一個多月低點有所回升，重新引發通脹擔憂，並確認了美聯儲的鷹派預期。整體前景為美元及美元/日圓提供了額外支撐。

然而，市場猜測日本當局將再次干預以支撐本幣，可能抑制日圓空頭的激進押注，限制該貨幣對的進一步上漲。交易員們現期待本週初重要的美國宏觀數據發布，首先是今日稍晚公布的ISM製造業採購經理人指數，以尋求有意義的推動力。上述基本面背景似乎偏向美元/日圓多頭，但干預風險仍需謹慎，避免在進一步升值前過度布局。

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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