美元/瑞郎從0.8000回落，投資者為美國PCE通脹做準備

美元在謹慎的市場中削減漲幅，從0.8000以上的高點回落。
一系列好於預期的美國宏觀經濟數據降低了週四美聯儲放鬆政策的希望。
美聯儲政策制定者在貨幣政策的短期路徑上保持廣泛的分歧。

美元在週五的早盤歐洲交易時段削減了之前的漲幅，美元/瑞郎從三週高點0.8000以上回落，但其短期看漲趨勢依然有效，當前下行嘗試被限制在0.7990。

週四，美元因一系列好於預期的美國數據而受到提振，這緩解了對經濟放緩的擔憂，並迫使投資者重新評估對美聯儲大幅放鬆政策周期的期望。

樂觀的美國數據在週四提振了美元

美國商務部的數據表明，美國經濟在第二季度以3.8%的年率增長，高於之前估計的3.3%的增長，並且在第一季度0.5%的收縮後顯著反彈。

樂觀的GDP數據伴隨著意外下降的每週失業救濟申請，降至近兩個月來的最低水平，以及8月份耐用品訂單的強勁復甦。投資者對勞動力市場和商業投資的改善前景感到振奮，美元普遍上漲。

與此同時，美聯儲發言人繼續表現出分歧。舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利重申需要進一步放鬆貨幣政策以支持就業，而芝加哥聯邦儲備銀行行長則警告關於激進的降息，特朗普提名的美聯儲委員米蘭則繼續施壓要求在10月的會議上降息50個基點。

在此背景下，投資者正在等待今天稍晚發布的美國PCE價格指數，以進一步了解美聯儲的前瞻性指引。市場共識預計8月份整體通脹將溫和上升至2.7%，高於7月份的2.5%，核心通脹保持在2.9%

通貨膨脹常見問題（FAQ）

什麽是通貨膨脹?

通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。

什麽是消費者價格指數(CPI)?

消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。

通貨膨脹對外匯的影響是什麽?

一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。

通貨膨脹是如何影響黃金價格的?

「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」

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