美元/瑞郎從四個月低點回升指向0.8900

• 美元/瑞郎從週四觸及的四個月低點0.8820回升
• 因避險情緒升溫，美元繼續走高。
• 由於預期瑞士央行將進一步降低利率，瑞郎可能掙扎

美元/瑞郎連續第二日走高，週五歐洲時段交投於0.8880附近。匯價從週四錄得的四個月低點0.8820反彈。該貨幣對的上漲可歸因於避險情緒升溫導緻美元走強。

此外，美國公債殖利率持續走高也支撐了美元。衡量美元對其他六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在 104.30 附近交易，在撰寫本文時，2 年期和 10 年期美國公債殖利率分別為 4.46% 和 4.19%。

然而，疲軟的就業數據可能會抑制美元的上行空間，因為這些數據增強了市場對聯準會（FED）9月降息的預期。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的聯準會觀察工具（FedWatch Tool），目前市場顯示聯準會在 9 月會議上降息 25 個基點的機率為 93.5%，高於一週前的 85.1%。

週四的數據顯示，美國首次申請失業救濟人數增幅超過預期，截至7月12日當周初請失業金人數新增24.3萬，高於預期的23萬，也高於前一周修正後的22.3萬。

瑞士方面，瑞士國家銀行（SNB）可能進一步降息的預期可能會對瑞郎（CHF）構成壓力。 6 月份，瑞士國家銀行連續第二次會議將其關鍵利率下調了 25 個基點。做出這項決定的原因是通膨壓力受到抑制，以及瑞郎堅挺。

巴林格集團（Ballinger Group）外匯市場分析師凱爾-查普曼（Kyle Chapman）表示："我預計瑞士央行將在下個季度進行第三次降息，如果對貨幣政策的限制性水平仍然抱持著很高的信心，則有可能在12 月進行第四次降息。 ”

瑞郎常見問題

驅動瑞郎的關鍵因素是什麼？

瑞郎（CHF）是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。瑞郎的價值取決於市場情緒、國家經濟健康或瑞士國家銀行（SNB）採取的行動等因素。 2011 年至 2015 年期間，瑞郎與歐元（EUR）掛鉤。該掛鉤突然取消，導致瑞士法郎升值超過 20%，引發市場動盪。儘管聯繫匯率制度已不再生效，但由於瑞士經濟高度依賴鄰近的歐元區，瑞郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。

為什麼瑞郎被視為避險貨幣？

瑞郎 (CHF) 被認為是一種避險資產，或者說是一種投資者在市場緊張時傾向於買入的貨幣。這是因為瑞士在世界上的地位：穩定的經濟、強大的出口部門、龐大的中央銀行儲備或在全球衝突中長期保持中立的政治立場，都使瑞士貨幣成為投資者規避風險的良好選擇。在動盪時期，瑞士法郎相對於其他被視為投資風險更大的貨幣的價值可能會增強。

瑞士國家銀行的決策如何影響瑞郎？

瑞士國家銀行（SNB）每年召開四次會議（每季一次，少於其他主要央行）來決定貨幣政策。該行的目標是使年通貨膨脹率低於 2%。當通膨率高於目標或預計在可預見的未來將高於目標時，該行將試圖透過提高政策利率來抑制物價成長。高利率通常對瑞士法郎（CHF）有利，因為高利率會帶來更高的收益率，使瑞士對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。

經濟數據如何影響瑞郎的價值？

瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，也會影響瑞士法郎（CHF）的估值。瑞士經濟大致穩定，但經濟成長、通貨膨脹、經常帳或中央銀行貨幣儲備的任何突然變化都有可能引發瑞士法郎的波動。一般來說，高經濟成長、低失業率和高信心對瑞士法郎有利。相反，如果經濟數據顯示經濟成長動能減弱，瑞士法郎就有可能貶值。

歐元區貨幣政策如何影響瑞士法郎？

作為一個小型開放經濟體，瑞士在很大程度上依賴鄰近歐元區經濟體的健康狀況。更廣泛的歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎（CHF）也是如此。由於這種依賴性，一些模型表明，歐元（EUR）和瑞士法郎（CHF）的走勢之間的相關性超過 90%，接近完美。