美元/瑞郎擴大跌勢至0.8800附近，聚焦美國6月PCE物價指數

• 週五歐洲時段早盤，美元/瑞郎連續第三天下跌
• 美國第二季 GDP 成長 2.8%，高於第一季的 1.4%。
• 科技股帶動的全球股市拋售和對中國經濟放緩的擔憂提振瑞郎
• 投資者正在等待週五公佈的美國 6 月份 PCE 數據。

週五歐洲早盤時段，美元/瑞郎在0.8810附近仍面臨拋售壓力。儘管週四美國經濟數據強於預期，但美元/瑞郎仍走低。科技股帶動的全球股市拋售助長了避險情緒，使瑞郎（CHF）等避險貨幣受益。

美國第二季（Q2）經濟成長速度超過預期，實質 GDP 年化季度成長率為 2.8%，而第一季為 1.4%。儘管如此，聯準會 9 月降息的預期依然不變。根據 CME FedWatch Tool 的數據，金融市場認為美國聯邦儲備委員會在下週即將舉行的 7 月會議上維持基準利率不變的可能性接近 93%，並有可能在 9 月降息。這可能會在短期內限制美元（USD）的上行空間。

以美國科技股為首的全球股市的消極情緒和對中國經濟放緩的擔憂暫時導致了美元的下行。週四，中國人民銀行（PBOC）將一年期中期借貸便利（MLF）利率從 2.50%下調至 2.30%，引發了市場對中國經濟低迷的擔憂。

美國 6 月份個人消費支出 (PCE) - 物價指數的公佈將是周五的重頭戲。據估計，6 月整體 PCE 月環比成長 0.1%，而聯準會首選的通膨指標--核心 PCE 預計將從 5 月的 2.6% 降至 6 月的 2.5%。較疲軟的美國 PCE 通膨報告可能會為聯準會 9 月降息鋪平道路，並對美元造成一定的拋售壓力。另一方面，高於預期的通膨數據可能會降低一些 9 月的降息預期，從而為美元提供一些支撐。

瑞郎常見問題

驅動瑞郎的關鍵因素是什麼？

瑞郎（CHF）是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。瑞郎的價值取決於市場情緒、國家經濟健康或瑞士國家銀行（SNB）採取的行動等因素。 2011 年至 2015 年期間，瑞郎與歐元（EUR）掛鉤。該掛鉤突然取消，導致瑞士法郎升值超過 20%，引發市場動盪。儘管聯繫匯率制度已不再生效，但由於瑞士經濟高度依賴鄰近的歐元區，瑞郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。

為什麼瑞郎被視為避險貨幣？

瑞郎 (CHF) 被認為是一種避險資產，或者說是一種投資者在市場緊張時傾向於買入的貨幣。這是因為瑞士在世界上的地位：穩定的經濟、強大的出口部門、龐大的中央銀行儲備或在全球衝突中長期保持中立的政治立場，都使瑞士貨幣成為投資者規避風險的良好選擇。在動盪時期，瑞士法郎相對於其他被視為投資風險更大的貨幣的價值可能會增強。

瑞士國家銀行的決策如何影響瑞郎？

瑞士國家銀行（SNB）每年召開四次會議（每季一次，少於其他主要央行）來決定貨幣政策。該行的目標是使年通貨膨脹率低於 2%。當通膨率高於目標或預計在可預見的未來將高於目標時，該行將試圖透過提高政策利率來抑制物價成長。高利率通常對瑞士法郎（CHF）有利，因為高利率會帶來更高的收益率，使瑞士對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。

經濟數據如何影響瑞郎的價值？

瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，也會影響瑞士法郎（CHF）的估值。瑞士經濟大致穩定，但經濟成長、通貨膨脹、經常帳或中央銀行貨幣儲備的任何突然變化都有可能引發瑞士法郎的波動。一般來說，高經濟成長、低失業率和高信心對瑞士法郎有利。相反，如果經濟數據顯示經濟成長動能減弱，瑞士法郎就有可能貶值。

歐元區貨幣政策如何影響瑞士法郎？

作為一個小型開放經濟體，瑞士在很大程度上依賴鄰近歐元區經濟體的健康狀況。更廣泛的歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎（CHF）也是如此。由於這種依賴性，一些模型表明，歐元（EUR）和瑞士法郎（CHF）的走勢之間的相關性超過 90%，接近完美。