美元/瑞郎維持在0.7700附近交易，市場處於半速狀態

美元/瑞郎從低點小幅反彈，但仍在0.7700附近橫盤交易。
美國和瑞士的疲軟通脹數據使得該貨幣對尋求方向。
瑞郎的強勢提升了市場對瑞士國家銀行（SNB）干預的猜測。

美元（USD）在週一對瑞郎（CHF）小幅上漲，達到0.7700區域。截至發稿時，該貨幣對仍然被困在一個狹窄的區間內，主要在0.7650和0.7730之間，因大多數亞洲市場關閉，美國因總統日假期而進入長週末。

在瑞士，週五發布的消費者物價指數數據未能支持瑞士法郎。1月份消費者通脹下降0.1%，低於預期持平，主要是由於瑞士法郎強勢導致進口價格下跌。

同比來看，CPI上漲0.1%，符合市場預期，儘管在瑞士國家銀行（SNB）設定的0%至2%價格穩定範圍的下限保持穩定。

SNB干預迫在眉睫

瑞郎在2026年迄今對美元上漲近3%，而在前一年上漲超過12%。瑞郎的強勢使得SNB的通脹預測受到質疑，市場對干預以遏制瑞郎強勢的猜測正在上升。這可能會警告投機投資者在一段時間內不要加大瑞郎多頭頭寸。

然而，美元仍在其主要對手貨幣附近鞏固低位。美國消費者通脹數據顯示，1月份上漲0.2%，低於預期的0.3%；而同比價格從12月份的2.7%回落至2.4%，低於市場預期的2.5%。

這些數據為美國聯邦儲備委員會進一步降息提供了一定的餘地，以促進勞動力市場的復甦，這對美元的穩定恢復造成了壓力。

(此報導於2月16日13:00 GMT更正，指出瑞士CPI在1月份下降0.1%，而非12月份，並且CPI在12月份為2.7%，而非11月份。)

瑞士央行常見問題（FAQ）

什麽是瑞士國家銀行?

瑞士國家銀行(SNB)是瑞士的中央銀行。作為一家獨立的央行，它的任務是確保中長期的價格穩定。為了確保價格穩定，瑞士央行的目標是維持適當的貨幣條件，這是由利率水平和匯率決定的。對於瑞士央行來說，價格穩定意味著瑞士消費者價格指數(CPI)每年的漲幅低於2%。

瑞士國家銀行的利率政策如何影響瑞士法郎?

瑞士國家銀行(SNB)管理委員會根據其物價穩定目標決定適當的政策利率水平。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製過度的價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。

瑞士央行是否幹預外匯市場?

是的。瑞士國家銀行(SNB)定期幹預外匯市場，以避免瑞士法郎(CHF)對其他貨幣升值過多。堅挺的瑞郎損害了該國強大的出口部門的競爭力。2011年至2015年間，瑞士央行實施了與歐元掛鉤的政策，以限製瑞郎兌歐元的升值。央行利用其龐大的外匯儲備幹預市場，通常是通過購買美元或歐元等外幣。在高通脹時期，尤其是能源通脹時期，瑞士央行避免幹預市場，因為堅挺的瑞郎使能源進口變得更便宜，緩沖了瑞士家庭和企業受到的價格沖擊。

瑞士國家銀行管理委員會何時決定貨幣政策?

瑞士央行每季度召開一次會議，分別在3月、6月、9月和12月進行貨幣政策評估。每一項評估都會導致貨幣政策決定和中期通脹預測的發布。

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