美元/瑞郎因美元下跌而走軟，市場對美聯儲降息預期的反應

美元/瑞郎削減了近期的漲幅，測試回到最近的低點。
儘管CPI通脹再次上升，美聯儲仍按計劃在下週降息。
瑞士國家銀行（SNB）也在應對降息預期，市場在權衡負利率的可能性。

美元/瑞郎在週四技術性拒絕了0.8000關口，美元（USD）在各個市場遭受重創。美聯儲（Fed）在即將於9月17日的利率決策中基本鎖定降息，而瑞士國家銀行（SNB）也在應對自身的降息預期，市場準備迎接SNB重新進入負利率區間。瑞士央行在三年前退出了負利率政策，目前正面臨將利率推回零以下的市場力量。

美國CPI上升，但美聯儲降息仍在軌道上

美國CPI通脹在8月再次上升，年化指數上升至2.9%，月度數據加速至0.4%，前端通脹壓力持續加大。住房和食品價格是近期通脹壓力的最大驅動因素，食品雜貨指數在一個月內上升了0.5%。核心CPI通脹，即剔除能源和食品價格的頭條通脹，年同比上升至2.9%，符合市場中位數預期。

儘管關鍵通脹壓力再次上升，8月的CPI通脹數據並不足以 derail 市場對美聯儲下週降息的預期。根據CME的FedWatch工具，利率期貨交易者完全定價在年底前將進行三次降息。在聯邦公開市場委員會（FOMC）9月17日的利率決策中，25個基點的降息已是板上釘釘，利率市場幾乎定價出95%的概率，認為美聯儲將在10月29日和12月10日進行後續降息。

美元/瑞郎日線圖

瑞郎常見問題（FAQ）

哪些關鍵因素推動瑞郎的走勢?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。

為什麽瑞郎被視為避險貨幣?

瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。

瑞士國家銀行的決定如何影響瑞士法郎?

瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。

經濟數據如何影響瑞士法郎的價值?

瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。

歐元區貨幣政策對瑞士法郎有何影響?

作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。

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