美元需求上升，美元/印度盧比震盪走高

• 周四亞市，印度盧比下跌。
• 人民幣走軟、美元走強以及馬爾霍特拉上任後的鴿派預期打壓印度盧比。
• 印度 通貨膨脹和美國生產者物價指數數據將成為周四的焦點。

印度盧比繼上一交易日創下歷史新低後，周四下跌。人民幣大幅下跌以及進口商和外資銀行業美元（USD）的增加可能會打壓印度盧比。此外，職業經理人桑杰-馬爾霍特拉（Sanjay Malhotra）被任命為印度儲備銀行（RBI）下一任行長，促使交易商提高了對降息的預期，這可能會對印度盧比造成一定的拋售壓力。

儘管如此，印度盧比的下行空間可能有限，因為印度央行可能會出手限制其進一步貶值。印度央行經常通過拋售美元來防止印度盧比大幅走軟。

交易商將密切關注周四晚些時候公佈的美國 11 月生產者物價指數（PPI）和美國上週初請失業金人數。印度方面，周四將發布通貨膨脹、行業產出和製造業產出數據。

印度盧比在多重挑戰下依然疲軟

• 據安信銀行（Axis Bank）預計，在資本支出週期重啟、25 財年財政支出回落帶來利好、現金準備金率（CRR）下調以及可能的進一步宏觀審慎寬鬆政策的帶動下，印度 26 財年的國內生產總值增長率將升至 7%，這可能有助於重振信貸增長。
• 凱投宏觀經濟學家預計，如果不是在計劃外會議上降息，印度將在 2 月份馬爾霍特拉的首次貨幣政策委員會會議上將回購利率下調 25 個基點。經濟學家們原本預期，在達斯的領導下，降息將在 4 月份進行。
• 美國勞工統計局周三公佈的數據顯示，11月份美國消費者物價指數（CPI）通貨膨脹年率從10月的2.6%升至2.7%。這一讀數符合市場共識。
• 剔除波動較大的食品和能源價格後，11月份核心通脹年率攀升3.3%。11 月整體通脹月率上升 0.3%，核心通脹月率上升 0.3%。
• 芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，美聯儲基金期貨定價為美國央行在 12 月會議上降息的概率約為 95%。

美元/印度盧比更長期維持看漲傾向

印度盧比當日走軟。日圖顯示美元/印度盧比走強，美元/印度盧比處在關鍵的 100 日指數移動均線 (EMA) 上方。也就是說，14 天相對強弱指標 (RSI) 位於 67.70 附近的中線上方，表明美元/印度盧比可能守住該水平，而非跌破。

潛在阻力水平出現在 85.00，代表上升趨勢通道和心理水平。若突破該水平，將延續上漲，可能會上漲至 85.50。

另一方面，趨勢通道下邊界 84.70 是美元/印度盧比的初步支持水平。如果持續遇阻該水平，則可能跌至 11 月 25 日的低點 84.22，隨後是 100 天指數移動均線 84.10。

印度盧比常見問題

驅動印度盧比的關鍵因素是什麼？

印度盧比是對外部因素最敏感的貨幣之一。原油價格（印度高度依賴進口石油）、美元價值（大部分貿易以美元進行）和外商投資水平都會對印度盧比波動產生影響。印度儲備銀行（RBI）直接干預外匯市場以保持匯率穩定，以及印度儲備銀行設定利率水平，也是影響印度盧比的主要影響因素。

 
印度儲備銀行決策如何影響印度盧比？

印度儲備銀行（RBI）積極干預外匯市場，以維持匯率穩定，從而促進貿易。此外，印度儲備銀行還試圖通過調整利率將通脹維持在 4% 的目標水平。印度儲備銀行上調利率通常會使印度盧比走強。這是受到 "套息交易"的作用，即投資者在利率較低的國家借款，然後將資金投放到利率水平相對較高的國家，並從中獲利。

 
影響印度盧比的宏觀經濟因素有哪些？

影響盧比幣值的宏觀經濟因素包括通脹、利率、經濟增長率（國內生產總值）、貿易帳和外資流入。印度經濟增長水平越高，海外投資就越多，從而推高印度盧比的需求。貿易帳赤字減少最終會導致印度盧比走強。印度利率上升，尤其是實際利率（利率減去通脹）上升對印度盧比也是有利的。市場維持風險環境會導致更多的外國直接投資和間接投資（FDI 和 FII）流入，這也有利於印度盧比。
 

通貨膨脹如何影響印度盧比？

當印度通脹水平處在高位，特別是如果通脹水平相對高於與印度同類的國家時，通常會對印度盧比產生負面影響，因為這反映了供過於求導致的貨幣貶值。通貨膨脹還會增加出口成本，導致出售更多印度盧比購買外國進口商品，這對印度盧比構成利空。同時通脹上升通常會導致印度儲備銀行上調利率，由於國際投資者對印度盧比的需求加大，印度盧比看漲。通脹處在較低水平時，則會產生相反的影響。